[イーデイリーNA EUN-KYUNG 記者]Lunit Inc.(328130)は、既存の高金利転換社債（CB）の借り換えおよび運転資金の確保のため、477億ウォン規模の新規CBを発行します。これは、2024年のボルパラ買収のために調達した資金の返済負担を軽減し、財務構造を安定化させるための措置です。
ルニットは4日、477億ウォン規模の第3回無記名・無保証私募CBの発行を決定したと公表しました。新規CBの表面金利は0％、満期保証利回りは年4％です。払込日は今月12日で、満期は2031年11月12日です。
既存の転換社債は、表面金利1％、満期保証利回り年8％の条件で発行されました。今回の新規転換社債は、表面金利が0％に低下したことで定期的な利払い負担がなくなり、満期保証利回りも半分に減少しました。ルニットは、これにより既存の買収融資に伴う金融費用の負担を軽減できるものと期待しています。
開示資料によると、新規CBの発行額のうち388億3000万ウォンは債務返済資金に、88億7000万ウォンは運転資金として充てられます。既存のCBの償還が行われた直後に発行を決定したことから、実質的には高金利の借入金を、比較的低金利のCBに置き換える性格が強いと言えます。
今回の資金調達は、2024年5月のグローバル乳がん検診プラットフォーム企業であるボルパラ・ヘルス・テクノロジー（現ルニット・インターナショナル）の買収に端を発しています。 ルニットは当時、約2600億ウォン規模の買収資金を調達するため、計1715億ウォンの転換社債を発行しました。第1回分の1665億ウォンはボルパラの買収に、第2回分の50億ウォンは海外事業の拡大に向けた運転資金に活用されました。
その後、株価の下落により、既存の転換社債の株式転換よりも早期償還の可能性が浮上したことから、ルニットは追加の資金調達に乗り出しました。去る1月に株主割当による有償増資を決定し、最終的に2115億ウォン規模の資金を調達しました。有償増資の過程で新株790万6816株を発行し、既存株主の引受率は104.7％を記録しました。
当初、ルニットは有償増資による調達金額のうち985億ウォンを、既存の転換社債の償還・買い入れに充てる予定でした。しかし、実際の償還と買い入れに投入された金額は、利息などを含めて計1645億ウォンとなり、計画より660億ウォン増加しました。同社は、これに伴う追加の資金需要に対応し、金融費用の負担を軽減するため、新規転換社債の発行を決定したと説明しました。
現在までにルニットが償還または直接買い取った既存の転換社債の元本は1395億ウォンで、当初発行元本1715億ウォンの約81％に相当します。早期償還請求権の行使による償還元本は920億ウォン、同社が直接買い取った元本は475億ウォンです。残りの既存の転換社債の元本は約320億ウォンです。
ルニットの資金余力も、有償増資を経て拡大しました。 去る6月末の連結基準における現金および現金同等物は1545億ウォンで、昨年末の141億ウォンから大幅に増加しました。これに流動・当期損益－公正価値測定金融資産約274億ウォンを加えると、総額1819億ウォンの規模となります。ただし、これには上半期末以降に行われた転換社債の償還や、営業活動に伴う現金流出は反映されていません。
ルニットは、ボルパラの買収以降、規模の拡大と収益性の改善も続いていると強調しました。がん診断事業部門の売上高は、買収前の2023年の183億ウォンから、昨年は728億ウォンへと約4倍に増加しました。ボルパラが保有するグローバルな顧客基盤に、ルニットの人工知能（AI）技術を組み合わせたことで、事業規模が拡大したとの説明です。
収益性の面でも、減価償却前営業利益（EBITDA）の損失は、2024年上半期の276億ウォンから今年上半期には146億ウォンへと、約47％減少しました。ただし、今年上半期の連結ベースでの営業損失は約290億ウォンとなり、赤字が続いているため、今後の営業キャッシュフローの改善が財務の安定性を確保するための主要な課題として残っています。
一方、新規転換社債（CB）の転換価格は1株当たり1万5303ウォンです。 全量が株式に転換された場合、普通株311万7035株が発行され、これは発行済株式総数の4.02％に相当します。株価の下落に伴い、転換価額を当初価格の70％まで調整することができ、投資家は発行から2年後の2028年11月から早期償還を請求することができます。
ルニットの関係者は、「今回の転換社債の発行は、既存のハイイールド転換社債を借り換え、金融コストの負担を軽減するためのものです」とし、「開示資料には運転資金が含まれていますが、転換社債を償還・消却した後に調達するという点から、実質的には既存の転換社債を借り換えることが目的です」と説明しました。
ルニットのCI（写真＝ルニット）
ルニットは4日、477億ウォン規模の第3回無記名・無保証私募CBの発行を決定したと公表しました。新規CBの表面金利は0％、満期保証利回りは年4％です。払込日は今月12日で、満期は2031年11月12日です。
既存の転換社債は、表面金利1％、満期保証利回り年8％の条件で発行されました。今回の新規転換社債は、表面金利が0％に低下したことで定期的な利払い負担がなくなり、満期保証利回りも半分に減少しました。ルニットは、これにより既存の買収融資に伴う金融費用の負担を軽減できるものと期待しています。
開示資料によると、新規CBの発行額のうち388億3000万ウォンは債務返済資金に、88億7000万ウォンは運転資金として充てられます。既存のCBの償還が行われた直後に発行を決定したことから、実質的には高金利の借入金を、比較的低金利のCBに置き換える性格が強いと言えます。
今回の資金調達は、2024年5月のグローバル乳がん検診プラットフォーム企業であるボルパラ・ヘルス・テクノロジー（現ルニット・インターナショナル）の買収に端を発しています。 ルニットは当時、約2600億ウォン規模の買収資金を調達するため、計1715億ウォンの転換社債を発行しました。第1回分の1665億ウォンはボルパラの買収に、第2回分の50億ウォンは海外事業の拡大に向けた運転資金に活用されました。
その後、株価の下落により、既存の転換社債の株式転換よりも早期償還の可能性が浮上したことから、ルニットは追加の資金調達に乗り出しました。去る1月に株主割当による有償増資を決定し、最終的に2115億ウォン規模の資金を調達しました。有償増資の過程で新株790万6816株を発行し、既存株主の引受率は104.7％を記録しました。
当初、ルニットは有償増資による調達金額のうち985億ウォンを、既存の転換社債の償還・買い入れに充てる予定でした。しかし、実際の償還と買い入れに投入された金額は、利息などを含めて計1645億ウォンとなり、計画より660億ウォン増加しました。同社は、これに伴う追加の資金需要に対応し、金融費用の負担を軽減するため、新規転換社債の発行を決定したと説明しました。
現在までにルニットが償還または直接買い取った既存の転換社債の元本は1395億ウォンで、当初発行元本1715億ウォンの約81％に相当します。早期償還請求権の行使による償還元本は920億ウォン、同社が直接買い取った元本は475億ウォンです。残りの既存の転換社債の元本は約320億ウォンです。
ルニットの資金余力も、有償増資を経て拡大しました。 去る6月末の連結基準における現金および現金同等物は1545億ウォンで、昨年末の141億ウォンから大幅に増加しました。これに流動・当期損益－公正価値測定金融資産約274億ウォンを加えると、総額1819億ウォンの規模となります。ただし、これには上半期末以降に行われた転換社債の償還や、営業活動に伴う現金流出は反映されていません。
ルニットは、ボルパラの買収以降、規模の拡大と収益性の改善も続いていると強調しました。がん診断事業部門の売上高は、買収前の2023年の183億ウォンから、昨年は728億ウォンへと約4倍に増加しました。ボルパラが保有するグローバルな顧客基盤に、ルニットの人工知能（AI）技術を組み合わせたことで、事業規模が拡大したとの説明です。
収益性の面でも、減価償却前営業利益（EBITDA）の損失は、2024年上半期の276億ウォンから今年上半期には146億ウォンへと、約47％減少しました。ただし、今年上半期の連結ベースでの営業損失は約290億ウォンとなり、赤字が続いているため、今後の営業キャッシュフローの改善が財務の安定性を確保するための主要な課題として残っています。
一方、新規転換社債（CB）の転換価格は1株当たり1万5303ウォンです。 全量が株式に転換された場合、普通株311万7035株が発行され、これは発行済株式総数の4.02％に相当します。株価の下落に伴い、転換価額を当初価格の70％まで調整することができ、投資家は発行から2年後の2028年11月から早期償還を請求することができます。
ルニットの関係者は、「今回の転換社債の発行は、既存のハイイールド転換社債を借り換え、金融コストの負担を軽減するためのものです」とし、「開示資料には運転資金が含まれていますが、転換社債を償還・消却した後に調達するという点から、実質的には既存の転換社債を借り換えることが目的です」と説明しました。
