[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] DS投資証券は13日、SKoceanplant(100090)に対し、投資判断を「買い」に据え置く一方、目標株価を従来の2万5000ウォンから1万9000ウォンに引き下げると発表しました。

DS投資証券のアン・ジュウォン研究員は、「目標株価の下方修正は、業績の空白期に起因する」としつつも、「今年は商船および洋上風力発電の下部構造物における新規受注が引き続き確保される見通しです。ただし、小型タンカーを除き、洋上風力発電と大型商船については、2028年から本格的に売上高の計上が開始されます」と分析しました。
現在、国内のアンマ洋上風力プロジェクトが遅延している中、新規受注案件の業績計上時期までまだ時間が残っているため、来年までは売上高と営業利益の双方が縮小すると見られるというのが、同氏の考えです。
アン研究員は、「今後の株価反発のためには、売却問題が解決され、アンマ洋上風力プロジェクトの着工の知らせが必要だ」とし、「これに加え、国内の洋上風力プロジェクトが迅速に展開されることも後押しとなるはずだ」と判断しました。
第2四半期の業績は良好でした。売上高は特殊船の売上減少の影響で前年比で減少しましたが、収益性の高い洋上風力下部構造物の売上比率が拡大したことで、11.3％の営業利益率を記録しました。同氏は、「現在、洋上風力の売上高を牽引しているプロジェクトは、台湾のフォルモサ4（3032億ウォン）とペンミアオ（3941億ウォン）です」と説明しました。
その上で、「両プロジェクトはそれぞれ今年10月と来年3月に完了する予定であり、これに伴い下半期からの売上計上額は減少すると見られる」とし、「国内で追加で期待されていた莞島・金日（ワンド・クミル）洋上風力プロジェクトの受注は、来年に行われるものと予想する」と補足しました。
去る7月、ドイツの北海で進められている洋上風力プロジェクトの変電所ジャケットの受注を確保しました。アン研究員は、「韓国と台湾を離れ、初めて欧州で契約を獲得しただけに意義があります。年内に追加受注がさらにあると予想しており、洋上風力部門の販売ルートが広がっている点は肯定的です」と強調しました。
さらに、「また、収益性の高い商船（小型・大型）の供給契約も引き続き出るものと予想されます。特に商船については、更新周期を迎えた老朽船隊の入れ替え発注が増加する見通しであり、着実な受注の流入が見込まれます」と付け加えました。