[イーデイリー マーケットinKIM YEON-SEO 記者] 来る9月、証券各社が最大1兆3000億ウォン規模の公募社債の発行に乗り出します。市場金利の上昇にもかかわらず、AA格の優良証券債を中心に機関投資家からのキャリー需要が流入しており、順調に投資需要を確保できるとの見通しが出ています。

24日、投資銀行（IB）業界によると、大信証券（AA-）、ハナ証券（AA0）、DB証券（A+）、NH投資証券（AA+）は、来月、公募社債の発行に向けた機関投資家対象の需要予測を実施します。これらの証券会社の募集額は計8000億ウォンで、需要予測の結果に応じて発行規模を最大1兆3000億ウォンまで拡大する計画です。

ハナ証券は、2年物1500億ウォンと3年物1500億ウォンなど、計3000億ウォンを募集します。需要予測が好調であれば、最大5000億ウォンまで増額する予定です。NH投資証券、KB証券、韓国投資証券、新韓投資証券などが主幹事を務めます。来月2日に需要予測を経て、10日に発行されます。

NH投資証券は、2年物500億ウォン、3年物1200億ウォン、5年物300億ウォンなど、総額2000億ウォン規模で需要予測に乗り出します。最大発行限度額は3000億ウォンです。新韓投資証券、サムスン証券、ハナ証券、大信証券が主幹事を務めます。来月8日に需要予測を行い、15日に発行する予定です。

大信証券は、2年物と3年物に分けて、計1500億ウォンを募集します。機関投資家の需要が十分であれば、最大3000億ウォンまで増額する計画です。主幹事会社は、NH投資証券、KB証券、韓国投資証券、新韓投資証券、サムスン証券です。来月1日に需要予測を経て、10日に発行します。

A+格のDB証券も、1.5年物700億ウォンと3年物800億ウォンなど、計1500億ウォン規模の社債を発行します。最大2000億ウォンまで増額する可能性を残しています。KB証券と新韓投資証券が代表主幹事を務めます。 希望金利バンドは、格付け平均金利に対して－30bp（ベーシスポイント・1bp＝0.01％ポイント）～＋30bpと提示しました。来月2日に需要予測を行い、10日に発行する予定です。

市場では、昨年より発行企業数が減少したうえ、AA格の優良証券債の比重が高いため、需要の確保には大きな困難はないと見られています。

NH投資証券のチェ・ソンジョン研究員は、「季節的な閑散期により制限されていた社債の需要予測が再開される中、発行企業数が昨年より減少したため、優良企業を中心にキャリー需要が流入するだろう」とし、「需要予測に臨む企業は、安定的に資金を確保できる見通しだ」と述べました。

さらに、「金融政策の不確実性が徐々に緩和されるにつれ、堅調な需要を背景に信用スプレッドが縮小する可能性がある」とし、「業況が良好な企業が発行した2～3年満期の社債を中心に、満期保有戦略が有効だ」と分析しました。