[イーデイリーPARK MIN 記者] 韓国のKOSPI時価総額の約半分を占めるSamsungElectronics(005930)とSK hynix(000660)が、大規模な自社株買いを進め、株式市場の新たな需給主体として急浮上しました。これらの企業の自社株買いは「その他法人」の需給として計上されますが、その他法人はここ4日間で5兆ウォンを超える買い越しとなり、外国人投資家の売り越しを食い止め、「株式市場の支え」としての役割を果たしているという分析も出ています。
26日、韓国取引所によると、その他法人は去る20日から25日までの4取引日間、KOSPI市場で5兆3765億ウォン相当を純買いしました。 「その他法人」は、△20日に1兆539億ウォン、△21日に1兆931億ウォン、△24日に1兆6374億ウォン、△25日に1兆5920億ウォンなど、毎日1兆ウォン以上の純買いを記録しました。
同期間、外国人投資家は5兆9496億ウォン相当を純売却し、個人投資家は9361億ウォンの純買い、機関投資家は3604億ウォンの純売却となりました。外国人投資家が4日間で5兆ウォン以上を売却した「純売却」分を、事実上、その他法人が大部分を引き受けたものとみられます。
今回の「その他法人」による「兆」単位の純買いの背景には、サムスン電子とSKハイニックスの大規模な自社株買いがあります。「その他法人」とは、金融機関ではない非金融の一般企業を指し、SKハイニックスやサムスン電子、現代自動車のような一般企業を意味します。したがって、企業が自社株を市場で買い入れる場合、その売買の主体は「その他法人」として分類されます。
これに先立ち、SKハイニックスは去る19日の取締役会で、40兆43億ウォン規模の自社株2407万株を市場で買い入れた後、全量を消却することを決定しました。買い入れ規模は発行済み株式の約3.3％で、韓国の上場企業の自社株消却事例の中で最大規模です。取得期間は去る20日から来る11月19日までです。
サムスン電子も去る21日、役職員への報酬を目的とした約15兆ウォン規模の自社株買いを決定しました。サムスン電子は普通株約5329万株を市場で買い入れる予定で、取得期間は8月24日から11月21日までです。
一般的に、外国人・個人・機関のうち特定の主体の売り圧力が特に強くなると、KOSPIは下落することが多いです。しかし、KOSPIの時価総額の約50％を占め、事実上株式市場の流れを主導しているサムスン電子とSKハイニックスが自ら自社株を買い入れ、株価の下値を支え、外国人の売り圧力を防いでいることから、「株式市場の支え」としての役割を果たしているという分析も出ています。
実際、KOSPIは去る25日、外国人投資家による大規模な純売りにより、寄り付き直後に前日比4.3％下落しましたが、その他の法人による段階的な買いに支えられ、下落幅を回復し、結局45.78ポイント（0.68％）高の6742.74で引けました。
この日、外国人投資家はSKハイニックスとサムスン電子をそれぞれ1兆9982億ウォン、1兆2566億ウォン相当を純売却しましたが、その他の法人がこうした売り物量を受け止めたことで、SKハイニックスは0.42％高の167万8000ウォン、サムスン電子は横ばいの25万7000ウォンで取引を終えました。
もちろん、大規模な自社株買いが株式市場の下落圧力を無条件に食い止めるわけではないため、今回の現象を一般化することはできないというのが業界の見解です。過去の株式市場の歴史を振り返っても、KOSPIで自社株買いを公表した企業のうち、半数以上は公表後に株価が下落したケースがほとんどでした。
証券業界の関係者は、「自社株買い自体が株価の上昇を保証したり、下落を防いだりするわけではない」とし、「企業の業績悪化や業況の鈍化といった根本的な悪材料が自社株買いの効果を上回れば、株価はいつでも下落する可能性がある」と指摘しました。
同氏はさらに、「ただし、7月の下落相場以降、全体的に市場の需給が弱まった状況下で新たに登場した『時価総額トップ2』による自社株買いは、市場における強力な需給主体であることは明らかだ」とし、「時価総額トップ2の自社株買いが、KOSPIの需給における新たな変数として作用するかどうか注目する必要がある」と述べました。
[写真]KOSPI・KOSDAQ、上昇基調で取引を終える
26日、韓国取引所によると、その他法人は去る20日から25日までの4取引日間、KOSPI市場で5兆3765億ウォン相当を純買いしました。 「その他法人」は、△20日に1兆539億ウォン、△21日に1兆931億ウォン、△24日に1兆6374億ウォン、△25日に1兆5920億ウォンなど、毎日1兆ウォン以上の純買いを記録しました。
同期間、外国人投資家は5兆9496億ウォン相当を純売却し、個人投資家は9361億ウォンの純買い、機関投資家は3604億ウォンの純売却となりました。外国人投資家が4日間で5兆ウォン以上を売却した「純売却」分を、事実上、その他法人が大部分を引き受けたものとみられます。
今回の「その他法人」による「兆」単位の純買いの背景には、サムスン電子とSKハイニックスの大規模な自社株買いがあります。「その他法人」とは、金融機関ではない非金融の一般企業を指し、SKハイニックスやサムスン電子、現代自動車のような一般企業を意味します。したがって、企業が自社株を市場で買い入れる場合、その売買の主体は「その他法人」として分類されます。
これに先立ち、SKハイニックスは去る19日の取締役会で、40兆43億ウォン規模の自社株2407万株を市場で買い入れた後、全量を消却することを決定しました。買い入れ規模は発行済み株式の約3.3％で、韓国の上場企業の自社株消却事例の中で最大規模です。取得期間は去る20日から来る11月19日までです。
サムスン電子も去る21日、役職員への報酬を目的とした約15兆ウォン規模の自社株買いを決定しました。サムスン電子は普通株約5329万株を市場で買い入れる予定で、取得期間は8月24日から11月21日までです。
一般的に、外国人・個人・機関のうち特定の主体の売り圧力が特に強くなると、KOSPIは下落することが多いです。しかし、KOSPIの時価総額の約50％を占め、事実上株式市場の流れを主導しているサムスン電子とSKハイニックスが自ら自社株を買い入れ、株価の下値を支え、外国人の売り圧力を防いでいることから、「株式市場の支え」としての役割を果たしているという分析も出ています。
実際、KOSPIは去る25日、外国人投資家による大規模な純売りにより、寄り付き直後に前日比4.3％下落しましたが、その他の法人による段階的な買いに支えられ、下落幅を回復し、結局45.78ポイント（0.68％）高の6742.74で引けました。
この日、外国人投資家はSKハイニックスとサムスン電子をそれぞれ1兆9982億ウォン、1兆2566億ウォン相当を純売却しましたが、その他の法人がこうした売り物量を受け止めたことで、SKハイニックスは0.42％高の167万8000ウォン、サムスン電子は横ばいの25万7000ウォンで取引を終えました。
もちろん、大規模な自社株買いが株式市場の下落圧力を無条件に食い止めるわけではないため、今回の現象を一般化することはできないというのが業界の見解です。過去の株式市場の歴史を振り返っても、KOSPIで自社株買いを公表した企業のうち、半数以上は公表後に株価が下落したケースがほとんどでした。
証券業界の関係者は、「自社株買い自体が株価の上昇を保証したり、下落を防いだりするわけではない」とし、「企業の業績悪化や業況の鈍化といった根本的な悪材料が自社株買いの効果を上回れば、株価はいつでも下落する可能性がある」と指摘しました。
同氏はさらに、「ただし、7月の下落相場以降、全体的に市場の需給が弱まった状況下で新たに登場した『時価総額トップ2』による自社株買いは、市場における強力な需給主体であることは明らかだ」とし、「時価総額トップ2の自社株買いが、KOSPIの需給における新たな変数として作用するかどうか注目する必要がある」と述べました。
