[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] 上場廃止の瀬戸際に立たされているKumyang(001570)が、裁判所から与えられた猶予期間の終了を目前に控え、半期報告書さえ提出していないことから、株主の不安感が極限に達しています。株主が会社の正確な財務状況を確認する手段が絶たれる中、一部では会社側が法的措置にまで踏み切ったとの情報もあり、対立が激化する雰囲気となっています。

26日、金融投資業界によると、クムヤンと韓国取引所の双方は、これまで上場維持の可否をめぐり、資料を数回にわたり裁判所に提出してきました。これに先立ち、韓国取引所は2024・2025事業年度の監査人による監査意見の拒否を理由に、クムヤンに対する上場廃止を決定しました。これに対し、クムヤンは上場廃止禁止の仮処分訴訟を提起し、投資誘致の進捗状況や経営正常化の可能性を掲げて、裁判所に判断を求めました。
ソウル南部地裁は去る6月24日、初の審問を開き、韓国取引所とクムヤンに対し追加資料の提出を求め、3カ月の猶予期間を付与しました。これは、クムヤン側が「投資誘致が完了すれば、再監査を通じて適正意見を得ることができる」として、上場維持の可能性を訴えたためです。裁判所は今月までに資料の提出を締め切り、1カ月後には最終判断を下すものとみられます。
市場では、クムヤンが今回の流動性危機を克服し、取引再開および上場維持を実現するための最優先の核心課題として「第三者割当有償増資の代金納入」を挙げていますが、状況は思わしくありません。 クムヤンは、サウジアラビアの投資会社「スカイブ・トレーディング・アンド・インベストメント」を対象とした4050億ウォン規模の有償増資の払込日を、当初の予定日であった6月30日から、来る9月30日に変更しました。
クムヤンが有償増資の代金を無事に受け取ることができれば、当面の急務である借入金の返済や流動負債の解消、新規設備投資など、資金難の状況を多少なりとも解消することができます。しかし、この1年余りの間に払込を延期した回数が9回にも上り、市場からはすでに信頼を失っています。
会社の運命が風前の灯火にあるにもかかわらず、クムヤンの経営陣は市場に対して門戸を閉ざしてしまいました。 クムヤンは、法定期限（8月14日）までに半期報告書を提出しませんでした。上場企業が定期的に開示しなければならない定期報告書は、市場や株主に対し、会社の存続の可否を知らせる最後の砦です。しかし、これさえも提出しなかったため、投資家たちは、会社の正確な負債比率、キャッシュフロー、流動性危機の水準など、現在の財政状況や財務構造を把握する手段が完全に断たれてしまいました。
株主との対話ではなく強硬な対応を選択し、さらなる論争を招いています。金融投資業界によると、クムヤン側は最近、批判的な声を上げてきた「株主連帯」の一部の主要人物5名を相手取り、告訴・告発に乗り出したことが明らかになりました。イデイリーが半期報告書の提出計画などについて尋ねたところ、クムヤンの関係者は「マスコミに別途伝える立場はない」として説明を拒否しました。
裁判所が効力停止の仮処分を認めない場合、韓国取引所の上場廃止決定の効力が復活し、直ちに整理売買の手続きが開始されます。この際、最も大きな被害を受けるのは個人投資家たちです。クムヤンの少数株主数は約24万人に達しており、過去の「二次電池テーマブーム」当時、高値付近で参入した個人投資家の相当数は、すでに大きな損失を被っています。
株主連帯側は、ひとまず裁判所の最終判断と、会社の資金納入の有無を見守るという慎重な立場を維持しています。クムヤン小口株主連帯の関係者は、「現時点では、上場廃止を防ぎ、会社が正常化されることが最優先であるという方針を維持しつつ、状況を注視している」と述べました。