[イーデイリー マーケットinSoyoung Park 記者] 人工知能（AI）データセンターの需要が高まるにつれ、電力の確保が重要な課題として浮上しています。こうした状況に合わせて、韓国の代替投資業界もエネルギー・気候テックへの投資ロジックを見直しています。その中で、プライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社やベンチャーキャピタル（VC）が狙うポイントが異なっており、注目を集めています。

2日、韓国の投資銀行（IB）業界によると、AIデータセンターの需要に歩調を合わせ、代替投資市場もエネルギー関連への投資を加速させています。以前は政策とESGが主な成長の根拠でした。最近では、AIの普及により増加した電力需要と、それに伴う実需・収益性を主な投資判断基準としています。

ただし、プライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社やベンチャーキャピタル（VC）が主に狙う投資ポイントは、かなり異なる様相を呈しています。今年、PE各社は、長期的なキャッシュフローと資産価値が期待される実物インフラ・プラットフォームに資金を集中させている様子です。発電所・エネルギー貯蔵装置（ESS）・データセンターなどに投資したり、合併・買収（M&A）取引を進めたりする形です。

例えば、SKテレコムは先月、SKブロードバンドのデータセンター・海底ケーブル事業をSKホライズンに分離することを決定しました。これと同時に、SKホライズンはKKR、IMMインベストメント・ストーンブリッジキャピタルのコンソーシアムから3兆ウォン台の投資を誘致しました。

これに先立ち、去る7月、SK(034730)はKKRと提携し、国内最大の新再生可能エネルギー企業「ホールドコ（HoldCo・仮称）」を立ち上げることを発表しました。統合法人の持分は、KKRが51％、SKが49％を保有します。これにより、SKは複数の系列会社に分散していた新再生可能エネルギー事業を再編します。 また、戦略的投資資本を組み合わせることで、急増するエネルギー需要に対応できる事業構造を構築するという戦略です。

ベンチャーキャピタル（VC）各社は、次世代バッテリーやバッテリー管理システム（BMS）など、電力を貯蔵・管理する際の効率性と安定性を高める技術企業への投資を進めています。例えば、最近、非リチウム系バッテリーセル企業であるコスモスラボは、去る8月、220億ウォン規模のシリーズAラウンドで資金調達に成功しました。スマイルゲート・インベストメントなどが参加しました。

このほか、バッテリー管理システム（BMS）用半導体を扱うスタートアップのアナベティックセミが、150億ウォン規模のシリーズB投資を誘致しました。既存の投資家であるスマイルゲート・インベストメント、未来アセット・ベンチャー投資、JBインベストメントが追加投資を行いました。 新規投資家としては、IBK企業銀行、アイエム投資パートナーズ、エコプロパートナーズが加わりました。バッテリーセルだけでなく、ESSの効率と安定性を高める半導体技術に至るまで、VC投資の裾野が広がったことになります。

IB業界のある関係者は、「AI産業の拡大に伴い、半導体やバッテリー分野においても、AIデータセンター、電力網、ESS、関連新素材分野への関心がかなり高まっています」とし、「民間資本だけでなく、国内大企業の傘下にあるCVCも、本業に結びつける新事業を発掘するために、関連企業の発掘に積極的に取り組んでいます」と述べました。