M&A·IB

[マーケットイン]「韓国電力とインフラで提携を」…技術持株会社の発足に投資会社が賑わう

実証・需要先を必要とするエネルギー技術…協業の需要が高まっています 共同投資・オープンイノベーションへの期待…海外のLPも関心を示しています

Soyoung Park
2026-09-08 05:00:10
[イーデイリー マーケットinSoyoung Park 記者] 資本金1000億ウォン規模の韓国電力技術持株会社が発足し、国内の投資業界の注目が集まっています。韓国電力が保有するエネルギー技術や特許、実証インフラを基盤に、エネルギー・気候テック企業を共同で発掘・育成するため、水面下の準備が着々と進められています。

[イーデイリー イ・ミナ記者]

「韓国電力と手を組もう」羅州に注がれる視線
7日、国内の投資銀行(IB)業界によると、先月、韓国電力技術持株会社が正式に発足したことを受け、国内のベンチャーキャピタル(VC)やアクセラレーター(AC)が接点を増やすために動き出しています。これらは、単なる財務的な投資にとどまらず、韓国電力が持つ技術や実証インフラにポートフォリオを結びつけたり、共同事業を発掘したりしようとしています。

韓国電力は資本金200億ウォンを出資し、韓国電力技術持株会社を設立しました。韓国電力技術持株会社の資本金は総額1000億ウォン規模で、200億ウォンずつ5年かけて分割出資されます。初代社長には、元SKテレコム副社長のイ・ジョンミン氏が就任しました。

インパクト投資専門の投資会社は、韓国電力技術持株会社との接触を増やそうとしている代表的な企業群です。エネルギー・気候テックへの投資にあたっては、ポートフォリオ企業による大規模な実証と初期の需要先の確保が必要であるためだと考えられます。

韓国電力技術持株会社と協力し、国内でもエネルギー・ユニコーン企業を誕生させられるという期待感も作用しました。国内のあるインパクト投資会社の関係者は、「これまで優れた技術を保有していたものの、投資コストが大きく、回収期間が長引くため、事業運営に困難を抱えるエネルギー企業が相当数ありました」とし、「韓国電力技術持株会社と協力すれば、韓国電力のインフラと技術を活用できるため、エネルギー・ユニコーンを育成する上で、きっかけとなる役割を果たすだろうと考えています」と述べました。

業界の期待と同様に、韓電技術持株会社もユニコーンの発掘と育成に注力する計画です。韓電技術持株会社は、韓国電力公社や公共機関が保有する有望なエネルギー新技術・特許を、民間の革新力と融合させ、創業と事業化を支援します。これを通じて、2050年までに「Kエネルギー」ユニコーン企業を10社育成するという抱負を掲げています。

国内のVC関係者は、「国内にエネルギー分野のユニコーン企業が存在しない理由は、閉鎖的な既存の産業構造にあった」とし、「人工知能(AI)の台頭により、エネルギーは今や生存に関わる問題となっており、米国ではすでにエネルギー企業に対する兆単位の投資が行われている状況だ」と指摘しました。 同氏はさらに、「国内でも投資規模を拡大する必要性が高まっていた矢先に、韓電技術持株会社が発足したことで、業界の関心が集中した」とし、「韓電技術持株会社の役割は、市場が求める技術を業界関係者と共に発掘し、育成することにあると考える」と語りました。

投資会社に手を差し伸べた韓国電力…民間とのエコシステム構築
韓国電力も、今回の韓国電力技術持株会社の発足を機に、民間投資会社との協業の幅を広げている。韓国電力技術持株会社は、韓国電力が保有する技術・特許などを事業化し、競争力のある国内企業を創出するために発足した。このため、韓国電力技術持株会社は国内の投資会社と手を組んだ。これらと協力して、エネルギー新産業分野の有望な技術・企業を共同で発掘し、投資を行う予定だ。

韓国電力技術持株会社は、発足に合わせて10の投資機関と「エネルギー新事業投資エコシステム構築のための投資アライアンス業務協定」を締結しました。 このアライアンスには、△韓国産業銀行 △IBK企業銀行 △韓国投資パートナーズ △IMMインベストメント △LBインベストメント △ストーンブリッジ・ベンチャーズ △プルン・インベストメント △韓国科学技術持株 △ETRIホールディングス △ソポン・ベンチャーズが含まれています。

業界では、このほかにも今後、民間投資会社が共同投資、オープンイノベーション、技術の事業化・アクセラレーションなどを通じて、様々な事業機会を得られるものと見られています。韓国電力は、技術持株会社の発足に先立ち、△技術事業 △企業インキュベーション △革新成長支援 △戦略的投資・成果還元など、エネルギー企業を育成する全ライフサイクルにわたる事業モデルを構想していました。

このほか、韓電は来る11月に光州で開催される「ビッガラム国際電力技術エキスポ(BIXPO)」において、展示にとどまらず、スタートアップと投資エコシステムとの連携を一層強化します。スタートアップの成長支援プログラムを別途設けるといった形です。また、VC・ACの投資家や大企業・中堅企業が有望なスタートアップと出会い、実質的な投資や協業を実現できるよう推進します。

あるグローバルVCの関係者は、「投資会社は、出資者(LP)ネットワークを自然に拡大できるという点から、韓国電力技術持株会社に関心を寄せているようだ」と述べました。 同氏はさらに、「逆に、海外のLP、特に現地のポートフォリオ企業とのシナジーを図るため、韓国のエネルギースタートアップに関心を持っている日本のLPもいます」とし、「今回の韓国電力技術持株会社の発足により、韓国のエネルギーエコシステムへの関心が一箇所に集まっているため、すでに日本のLPも質の高い案件発掘が可能になるだろうと見込んでいます」と、その雰囲気を伝えました。

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