[イーデイリー マーケットinLEE GEON-EOM 記者]KoreanAirLines(003490)同社は社債の需要予測において、目標額を大幅に上回る資金を集め、発行額の確保に成功しました。加算金利もマイナス（-）条件を達成するなど、好条件の調達環境を証明し、順調な結果を残しました。

8日、金融投資業界によると、大韓航空はこの日実施した2000億ウォン規模の無保証社債の需要予測において、計4630億ウォンの注文を受けました。満期別に見ると、800億ウォンを募集する2年物には2380億ウォン、1200億ウォンを募集する3年物には2250億ウォンがそれぞれ集中しました。

今回の社債は、NH投資証券、未来アセット証券、KB証券、韓国投資証券、キウム証券、ハンファ投資証券、サムスン証券が主幹事を務め、最大3500億ウォンまで増額する可能性を残した状態で、来る16日に発行される予定です。

募集額の2倍以上を上回る資金が殺到したことで、金利水準も好条件で形成されました。 募集額基準での予想スプレッドは、2年物がマイナス（-）9bp（1bp＝0.01％p）、3年物はマイナス（-）8bpの水準と見込まれています。当初、大韓航空は2年物・3年物ともに、個別市場平均金利に対して-30bp～+30bpをスプレッドの範囲として提示していました。

スプレッドがマイナス条件で形成されたことから、今後の調達コストに対する負担も一段と軽減されることになりました。

市場では、今回の大韓航空の需要予測金利条件について、国内初かつ最大の航空輸送企業としての堅固なファンダメンタルズと安定した防御力が肯定的に作用したものと見ています。

ある金融投資業界の関係者は、「大韓航空は、高いブランド認知度と機材および路線の競争力を基盤に、優れた事業安定性を示しています」とし、「特にアシアナ航空の統合後も、パンデミック以前と比べて相当程度改善された財務構造を背景に、良好な財務柔軟性を維持している点が、投資家による安定的な金利バンド下限への投資を引き出した」と評価しました。

さらに、「マクロ経済の不確実性は依然として残っていますが、優れた市場対応力に基づき、中長期的に良好な業績を上げるという見通しも、マイナス金利下で堅調な人気を集めた核心的な要因です」と付け加えました。