[イーデイリーKim Kook Bae 記者] 半導体好況が政府の税収構造を変えつつあります。サムスン電子やSKハイニックスなど主要企業の利益が急増し、来年の法人税収入は史上初めて200兆ウォンを超える見通しです。法人税が所得税を上回るのは15年ぶりとなります。

税収回復の効果は、政府の短期資金事情にすぐに表れました。今年に入り8月までの間に、政府が韓国銀行から引き出した、いわゆる「マイナス口座」の利用額は、昨年同期の半分程度にまで減少しました。

問題は、税収回復の相当部分が半導体をはじめとする企業の業績改善に依存しているという点です。半導体の市況によって法人税が激しく変動する構造が繰り返される場合、財政運営の安定性が揺らぐ恐れがある点が課題として挙げられています。

◇法人税、来年は2倍に跳ね上がる

14日、財政経済部の2027年国税収入予算案によると、来年の法人税収入は216兆7000億ウォンとなり、所得税の180兆ウォンを36兆7000億ウォン上回ると予想されました。法人税収入が200兆ウォンを超えるのは初めてであり、所得税を上回るのは2012年以来15年ぶりです。

法人税の増加幅も異例です。半導体景気の低迷の影響により、法人税収入は2022年の103兆6000億ウォンから、2023年には80兆4000億ウォン、2024年には62兆5000億ウォンまで減少しました。 その後、2025年には84兆6000億ウォン、今年は補正予算基準で101兆3000億ウォンへと回復しました。

税収環境が改善するにつれ、政府が韓国銀行に資金を借り入れる規模も縮小しました。 「イーデイリー」が国会財政経済企画委員会所属の「国民の力」キム・サンフン議員事務所を通じて入手した資料によると、政府の今年1～8月の韓国銀行からの一時融資の累計額は76兆2000億ウォンと集計されました。昨年の同期間の145兆5000億ウォンより69兆3000億ウォン、47.6％減少した数値です。

韓国銀行の対政府一時貸付は、税金が国庫に入る時期と、政府が財政を執行する時期の間に生じる一時的な資金不足を補う手段です。個人が銀行の当座貸越口座から必要な時に資金を引き出して使うのと同じような仕組みであるため、「韓国銀行の当座貸越」と呼ばれています。

ここ数年、急増していた借入規模も減少傾向に転じました。1～8月の累計借入額は、2022年の34兆2000億ウォンから、2023年は113兆6000億ウォン、2024年は127兆9000億ウォン、昨年は145兆5000億ウォンと、毎年増加していました。 今年は76兆ウォン台まで下がり、2022年以降で最も少なくなりました。借入が発生した月も、昨年の7ヶ月から今年は5ヶ月に減りました。

借り入れる金額は減少したものの、借入金利はむしろ上昇しました。今年1月に年率2.524％だった韓国銀行の対政府一時貸付金利は、2月から8月まで7ヶ月連続で上昇し、年率2.828％を記録しました。今年1～8月の一時貸付に伴う利息額は589億2000万ウォンです。

◇韓国銀行からの借入は減少したものの…半導体依存の財政は課題

借入規模は縮小したものの、税収の変動性は懸念材料です。法人税が半導体など特定の業種の業績に大きく左右される場合、景気状況に応じて政府の財政も共に変動する可能性があります。半導体不況期には企業の利益減少が法人税の減少や税収の不足につながり、好況期には逆に税収が予想より大幅に増加するという構造が繰り返される恐れがあるためです。

特に好況期に増えた税収を構造的な歳入増加と判断して支出を拡大した場合、その後半導体景気が鈍化した際に財政負担が一気に大きくなる恐れがあります。一時的な「超過税収」と持続可能な歳入を区別して財政を運営すべきだという指摘が出ている理由です。

政府が未来対応基金を財政安定化の仕組みとして活用しようとしているのも、こうした背景からです。好況期に増えた税収の一部を積み立てておき、景気減速や税収不足が発生した際に財政への衝撃を緩和しようという構想です。

韓国開発研究院（KDI）の財政・社会政策研究部長であるイ・テソク氏は、最近の討論会で「半導体好況に伴う税収の増加幅は異例ですが、業況の変化によって持続性が大きく変わる可能性があります」とし、「税収増加の規模と不確実性の両方が通常の水準を超えているだけに、財政状況の変化に対応するための新たな制度的措置を検討する必要があります」と述べました。

キム・サンフン議員は、「政府による韓国銀行からの一時貸付の利用額が減少したのは幸いですが、依然として数十兆ウォンの短期借入に依存しています」とし、「歳入の拡充と財政執行の予測可能性を高め、不必要な借入と利子負担を削減すべきです」と述べました。