[イーデイリーSOYEON KIM 記者] 韓国のバッテリー大手3社が、第2四半期に一時的な要因に支えられて業績を大幅に改善した一方、第3四半期には再び本格的な収益性の試練に直面することになります。電気自動車の需要回復が鈍い状況下で、エネルギー貯蔵装置（ESS）の業績改善の有無が鍵となります。ESSが、下半期のバッテリー大手3社の業績を左右する核心的な変数として浮上しています。
29日、金融情報会社のF&Guideによると、LGエナジーソリューションの今年第3四半期の営業利益コンセンサス（証券会社の予想値の平均）は3081億ウォンと集計されました。 LGエナジーソリューションは、第2四半期に営業利益1133億ウォンを記録し、3四半期ぶりに黒字に転じました。当時、業績に反映された米国の先端製造生産税額控除（AMPC）などの生産補助金は2410億ウォンでした。
LGエナジーソリューションの北米ESS生産工場の現状（写真＝LGエナジーソリューション）
LGエナジーソリューションは、北米におけるESS生産の拡大とともに、稼働初期に伴う固定費の負担を徐々に軽減しています。全社売上高に占めるESSの割合も20％台後半まで拡大しました。電気自動車の需要停滞が予想以上に長期化する中、ESS事業の収益性改善が下半期の業績を左右する重要な要因として挙げられています。
LGエナジーソリューションは、今年上半期、人工知能（AI）データセンタープロジェクトを含め、3兆ウォン以上のESS新規受注契約を確保しました。業界では、LGエナジーソリューションのESS事業が、AMPCを除いても今年の第4四半期に黒字転換すると見込んでいます。北米生産施設の稼働率上昇に伴い、ESSの本質的な収益性が改善されるという見通しです。
電気自動車用バッテリーの需要回復が限定的な状況下で、ESSが業績の中心軸として定着しました。ただし、企業ごとの収益性には大きな差が生じると見込まれています。LGエナジーソリューションは北米に整備したESSバッテリー生産施設の初期稼働費用が発生しましたが、徐々に北米ESS事業の収益化が期待されています。
サムスンSDIのLFP搭載ESSソリューション「SBB 2.0」。（写真＝サムスン電子）
サムスンSDIの今年第3四半期の営業利益コンセンサスは1318億ウォンです。サムスンSDIは7四半期連続で赤字が続いていましたが、去る第2四半期に黒字転換に成功し、赤字のトンネルから抜け出しました。 一部の証券会社では、第3四半期の営業利益を2000億～3000億ウォン台と予想しており、市場の予想を上回る実績を記録する可能性も指摘されています。GMとの合弁会社の清算に伴う補償金約1500億ウォンが、今四半期の実績に反映されると業界では推計しています。
サムスンSDIは去る8月、GMとの北米バッテリー合弁投資契約を終了し、当該生産施設を単独で運営することとしました。併せて、保有中のサムスンディスプレイの株式のうち、3分の1に相当する約4兆4000億ウォン相当を売却することとしました。確保した資金を基に、北米のESS需要に対応するための生産能力（CAPA）の拡充にも拍車をかけるものと予想されます。 第4四半期から北米のESSラインが本格稼働すれば、業績改善にも弾みがつく見通しです。
SKオン製コンテナ型ESS製品_[SKオン提供。転載およびDB禁止]
SKオンは今年第2四半期、8218億ウォンの営業利益を計上し、7四半期ぶりに黒字転換を果たしました。ただし、顧客企業から受け取った補償金など、一時的な要因が業績改善に大きく寄与しました。 証券業界では、米フォードとの合弁会社の解消などに伴う一時的な利益が1兆ウォン前後にも達したと推定しています。第3四半期には、こうした一時的な効果がなくなるため、バッテリー事業の本質的な収益性をどれだけ引き上げられるかが注目点となります。
SKオンもまた、ESSを新たな成長エンジンとして育成しています。SKオンは最近、米国のESS企業「ネオボルタ・パワー（NeoVolta Power）」と、1兆5000億ウォン規模と推定されるESS用バッテリーセルの供給契約を締結しました。供給量はSKオンの米国ジョージア州工場で生産される予定で、米国のESS市場への進出に向けた第一歩を踏み出しました。 また、昨年フラットアイアン社から受注した1GWh規模のESS用バッテリーを、今年第4四半期に供給する予定です。
結局、下半期のバッテリー3社の業績は、一時的な要因を除いた後、ESS事業においてどれほど迅速に収益性を確保できるかにかかっているという分析です。 電気自動車用バッテリーの需要回復が限定的な状況下で、3社とも北米を中心にESSの生産能力を拡大し、打開策を模索しています。LGエナジーソリューションは、ミシガン州ランシング工場をはじめ、GM・ホンダ合弁会社（JV）の生産施設を活用してESSの生産能力を拡大しており、サムスンSDIとSKオンも北米の生産拠点をESS用に活用する動きを加速させています。
iM証券のチョン・ユジン研究員は、「最近、米国のAIデータセンター向け発電所の建設に関連したESS需要の拡大は極めて明確です」とし、「これに加え、米国のトランプ政権が中国製の電力機器およびESSの設置を制限し、中国製品の排除を強化しています」と説明しました。
LGエナジーソリューションの電力網用ESS製品の画像。（写真＝LGエナジーソリューション）
29日、金融情報会社のF&Guideによると、LGエナジーソリューションの今年第3四半期の営業利益コンセンサス（証券会社の予想値の平均）は3081億ウォンと集計されました。 LGエナジーソリューションは、第2四半期に営業利益1133億ウォンを記録し、3四半期ぶりに黒字に転じました。当時、業績に反映された米国の先端製造生産税額控除（AMPC）などの生産補助金は2410億ウォンでした。
LGエナジーソリューションは、北米におけるESS生産の拡大とともに、稼働初期に伴う固定費の負担を徐々に軽減しています。全社売上高に占めるESSの割合も20％台後半まで拡大しました。電気自動車の需要停滞が予想以上に長期化する中、ESS事業の収益性改善が下半期の業績を左右する重要な要因として挙げられています。
LGエナジーソリューションは、今年上半期、人工知能（AI）データセンタープロジェクトを含め、3兆ウォン以上のESS新規受注契約を確保しました。業界では、LGエナジーソリューションのESS事業が、AMPCを除いても今年の第4四半期に黒字転換すると見込んでいます。北米生産施設の稼働率上昇に伴い、ESSの本質的な収益性が改善されるという見通しです。
電気自動車用バッテリーの需要回復が限定的な状況下で、ESSが業績の中心軸として定着しました。ただし、企業ごとの収益性には大きな差が生じると見込まれています。LGエナジーソリューションは北米に整備したESSバッテリー生産施設の初期稼働費用が発生しましたが、徐々に北米ESS事業の収益化が期待されています。
サムスンSDIの今年第3四半期の営業利益コンセンサスは1318億ウォンです。サムスンSDIは7四半期連続で赤字が続いていましたが、去る第2四半期に黒字転換に成功し、赤字のトンネルから抜け出しました。 一部の証券会社では、第3四半期の営業利益を2000億～3000億ウォン台と予想しており、市場の予想を上回る実績を記録する可能性も指摘されています。GMとの合弁会社の清算に伴う補償金約1500億ウォンが、今四半期の実績に反映されると業界では推計しています。
サムスンSDIは去る8月、GMとの北米バッテリー合弁投資契約を終了し、当該生産施設を単独で運営することとしました。併せて、保有中のサムスンディスプレイの株式のうち、3分の1に相当する約4兆4000億ウォン相当を売却することとしました。確保した資金を基に、北米のESS需要に対応するための生産能力（CAPA）の拡充にも拍車をかけるものと予想されます。 第4四半期から北米のESSラインが本格稼働すれば、業績改善にも弾みがつく見通しです。
SKオンは今年第2四半期、8218億ウォンの営業利益を計上し、7四半期ぶりに黒字転換を果たしました。ただし、顧客企業から受け取った補償金など、一時的な要因が業績改善に大きく寄与しました。 証券業界では、米フォードとの合弁会社の解消などに伴う一時的な利益が1兆ウォン前後にも達したと推定しています。第3四半期には、こうした一時的な効果がなくなるため、バッテリー事業の本質的な収益性をどれだけ引き上げられるかが注目点となります。
SKオンもまた、ESSを新たな成長エンジンとして育成しています。SKオンは最近、米国のESS企業「ネオボルタ・パワー（NeoVolta Power）」と、1兆5000億ウォン規模と推定されるESS用バッテリーセルの供給契約を締結しました。供給量はSKオンの米国ジョージア州工場で生産される予定で、米国のESS市場への進出に向けた第一歩を踏み出しました。 また、昨年フラットアイアン社から受注した1GWh規模のESS用バッテリーを、今年第4四半期に供給する予定です。
結局、下半期のバッテリー3社の業績は、一時的な要因を除いた後、ESS事業においてどれほど迅速に収益性を確保できるかにかかっているという分析です。 電気自動車用バッテリーの需要回復が限定的な状況下で、3社とも北米を中心にESSの生産能力を拡大し、打開策を模索しています。LGエナジーソリューションは、ミシガン州ランシング工場をはじめ、GM・ホンダ合弁会社（JV）の生産施設を活用してESSの生産能力を拡大しており、サムスンSDIとSKオンも北米の生産拠点をESS用に活用する動きを加速させています。
iM証券のチョン・ユジン研究員は、「最近、米国のAIデータセンター向け発電所の建設に関連したESS需要の拡大は極めて明確です」とし、「これに加え、米国のトランプ政権が中国製の電力機器およびESSの設置を制限し、中国製品の排除を強化しています」と説明しました。
