[イーデイリー マーケットinLEE GEON-EOM JI YEONG-EUI 記者] トークン証券（STO）の法制化が完了し、残された鍵は法律ではなく市場となりました。立法を主導した「共に民主党」のミン・ビョンドク議員は、「デジタル金融の革新は、我々だけで行うものではなく、世界と競争する領域です」とし、「規制当局には、管理の利便性ではなく、国民の利便性と大韓民国の未来という観点から、市場と共に議論していただきたい」と述べました。

ミン議員は1日、ソウル汝矣島の韓国取引所カンファレンスホールで開かれた「イーデイリーSTOサミット2026」で、「自動車が登場したのに、馬車が走っていた道ばかりに固執することはできません」とし、「法律の成立は制度の終わりではなく、市場の始まりです」と述べました。 同氏は、「同一のリスクに対する規制が重複したり、制度運営機関が責任を回避するために市場参入を阻むようなケースがあれば、それは革新を妨げるものだ」と指摘しました。続いて、「革新のハードルは下げつつ、信頼の基準は下げないというバランスが重要だ」と強調しました。

ミン議員は、STOの具体的な活用事例として、安養市のサッカー専用競技場の開発を挙げました。 開発資金を税金ではなくトークン証券で調達し、財政負担を回避しつつ、市民には投資の機会を提供しようという構想です。同氏は、「熱心なファンである市民が投資家になれば、工事期間中の粉塵や騒音、交通の不便さまで甘受する賛同者になるでしょう」とし、「事業者だけに還元されていた開発利益を市民と分かち合う方式により、市民は開発事業を見守るだけの存在ではなく、成果を分かち合う参加者となるのです」と述べました。

パネルディスカッションに登壇した金融委員会のコ・ヨンホ資本市場課長は、革新の必要性に共感しつつも、検証と信頼構築の重要性を強調しました。コ課長は、「トークン証券は新しい証券ではなく、権利を記録する方法が変わったものに過ぎないため、既存の規制体系が適切に機能しているかどうかの検証が必要です」と述べました。 続いて、「機関向けMMF・社債から個人公募、オンチェーン決済へと続く段階的な拡大は、扉を閉じる順序ではなく、信頼を築いていく順序である」と明らかにしました。

コ課長は、「台帳間の移転やパブリックチェーンの許可の可否についても、新しい技術が既存の規制体系の役割を代替できるかどうかが基準だ」とし、「権利の確定と責任構造を同水準で実現する方法論が提示されれば、柔軟な姿勢で検討する」と述べました。また、「技術開発と検証が迅速に進めば、日程はさらに前倒しされる可能性がある」と付け加えました。

コ課長は、「基準は可能な限り明確かつ透明性を持って公表し、開放については検証を経て段階的ではあるが、スピード感を持って進めていきます」とし、「法律施行後も市場とコミュニケーションを取りながら、制度を共に確立していってまいります」と説明しました。