[イーデイリーSOYEON KIM JAEMIN SONG 記者] 「メモリサイクルが終焉を迎え、人工知能（AI）サイクルという新たな潮流が生まれました。現在はAIサイクルの初期段階にあります。」
（グラフィック＝イーデイリー キム・イルファン記者）
専門家たちは、AI時代を迎え、メモリ半導体市場で好況と不況を繰り返していた「サイクル」が消えつつあると口を揃えました。メモリの最大の需要先がPCやスマートフォンからAIデータセンターへと移行するにつれ、過去3～4年周期で繰り返されていた業況のパターンが崩れつつあるということです。
特に、自動運転車やヒューマノイドなど、フィジカルAI市場まで開かれつつあることから、メモリ需要が長期にわたり増加するだろうという観測が多いのです。これに加え、顧客企業との長期供給契約（LTA）の拡大により、過去のような急激な価格変動のリスクも減少しました。サムスン電子とSKハイニックスの史上最高水準の業績の連鎖が、一時的な好況にとどまらず、構造的な成長局面へとつながる可能性があるという意味です。
◇「AIサイクルの序盤…メモリの好況は終わっていない」
キム・ヒョンジュン次世代知能型半導体事業団長（ソウル大学名誉教授）は29日、イーデイリーとのインタビューで、「メモリサイクルはなくなったと見ています」とし、「かつてメモリ半導体の主な需要先がPCやモバイルだった頃は、新製品の発売サイクルに合わせて3～4年ごとに好況と不況が繰り返されましたが、現在はデータセンターが最大の需要先です」と述べました。
かつてのメモリ市場では、需要の増加に伴う価格上昇や、各社の競争的な増産、供給過剰により、価格の暴落が繰り返されていました。実際、2017～2018年にはサーバーやモバイルの需要増加により半導体の超好況を享受しましたが、増産分が市場に溢れ出し、2019年には極度の不況に見舞われました。 新型コロナウイルスの影響でPCやサーバーの需要が急増し、2020～2021年には再び好況を迎えましたが、その後、需要の鈍化と在庫の増加が重なり、2022～2023年にはメモリ価格が急落しました。このように、3～4年周期で好況と不況を繰り返してきました。しかし、最近ではAIデータセンターを中心にメモリ需要が持続的に拡大しており、過去のような市場構造が変わりつつあるという分析です。
KAIST（韓国科学技術院）人工知能半導体大学院のユ・フェジュン院長は、「メモリサイクルが消え、AIサイクルという新たな潮流が生まれた」とし、「今はAIサイクルの初期段階であり、下落を心配する時期ではない」と強調しました。 カチョン大学半導体大学院のキム・ヨンソク特任教授は、AI産業がまだ初期の成長段階にあるという点に注目しました。キム教授は、「AIインフラの構築が今始まったばかりであるだけに、データセンターを中心に相当な期間、投資が続くでしょう」とし、「過去にPCやスマートフォン市場が成熟期に入り、現れた需要の鈍化と、現在のAI市場を同じ基準で比較することは難しい」と述べました。
◇ フィジカルAI・オンデバイスAIによりメモリ需要は持続
一部で提起されているAIの天井論についても、専門家たちは過度な懸念であるとの見解を示しました。キム・ヒョンジュン教授は、「すでにAIが登場した以上、過去に戻ることはできません。今後、技術の発展速度も現在よりもさらに速くなるでしょう」とし、「データセンターを超え、フィジカルAIが本格化すれば、メモリ需要はさらに加速するでしょう」と予測しました。 キム・ヨンソク教授は、「AI技術がフィジカルAIやオンデバイスAIへと拡散すれば、一般消費者が使用する様々な製品にもAI半導体が搭載されることになるでしょう」とし、「この過程で、高帯域幅メモリ（HBM）だけでなく、DDRなどの既存のメモリ需要もさらに増加する可能性があります」と述べました。
長期供給契約（LTA）の拡大も、過去とは異なる点です。サムスン電子は、世界の主要顧客10社とLTAを締結し、さらに10社と交渉中です。SKハイニックスは14社とLTAを結び、来年と再来年の供給量の半分以上を確保しました。 サンミョン大学システム半導体工学科のイ・ジョンファン教授は、「過去のように供給過剰が発生し、価格が急落するような状況は当分現れないだろう」とし、「すでにLTAを通じて数年間の需要を確保した」と分析しました。
◇ 中国のメモリは不確定要素…生産ライン、柔軟な対応が必要
ただし、中国のメモリメーカーによる積極的な増設は、不確定要素として挙げられています。既存のメモリ大手3社に加え、中国のCXMTまでもが大規模な生産能力の拡充に乗り出しており、今後、供給の増加ペースが需要を上回る可能性を排除できないためです。イ・ジョンファン教授は、「中国企業がどれほど迅速に市場に参入し、生産量を増やすかによって、既存の供給不足構造が揺らぐ可能性がある」とし、「特に汎用メモリから価格の下落が始まる可能性がある」と指摘しました。
キム・ヒョンジュン教授は、「中国企業が過去の電気自動車用バッテリー市場のように供給を積極的に増やせば、問題になる可能性がある」とし、「サムスン電子とSKハイニックスは、工場を先制的に建設しつつ、設備の搬入や生産ラインの稼働は市場の需要に合わせて柔軟に調整する戦略が必要だ」と述べました。
専門家たちは、AI時代を迎え、メモリ半導体市場で好況と不況を繰り返していた「サイクル」が消えつつあると口を揃えました。メモリの最大の需要先がPCやスマートフォンからAIデータセンターへと移行するにつれ、過去3～4年周期で繰り返されていた業況のパターンが崩れつつあるということです。
特に、自動運転車やヒューマノイドなど、フィジカルAI市場まで開かれつつあることから、メモリ需要が長期にわたり増加するだろうという観測が多いのです。これに加え、顧客企業との長期供給契約（LTA）の拡大により、過去のような急激な価格変動のリスクも減少しました。サムスン電子とSKハイニックスの史上最高水準の業績の連鎖が、一時的な好況にとどまらず、構造的な成長局面へとつながる可能性があるという意味です。
◇「AIサイクルの序盤…メモリの好況は終わっていない」
キム・ヒョンジュン次世代知能型半導体事業団長（ソウル大学名誉教授）は29日、イーデイリーとのインタビューで、「メモリサイクルはなくなったと見ています」とし、「かつてメモリ半導体の主な需要先がPCやモバイルだった頃は、新製品の発売サイクルに合わせて3～4年ごとに好況と不況が繰り返されましたが、現在はデータセンターが最大の需要先です」と述べました。
かつてのメモリ市場では、需要の増加に伴う価格上昇や、各社の競争的な増産、供給過剰により、価格の暴落が繰り返されていました。実際、2017～2018年にはサーバーやモバイルの需要増加により半導体の超好況を享受しましたが、増産分が市場に溢れ出し、2019年には極度の不況に見舞われました。 新型コロナウイルスの影響でPCやサーバーの需要が急増し、2020～2021年には再び好況を迎えましたが、その後、需要の鈍化と在庫の増加が重なり、2022～2023年にはメモリ価格が急落しました。このように、3～4年周期で好況と不況を繰り返してきました。しかし、最近ではAIデータセンターを中心にメモリ需要が持続的に拡大しており、過去のような市場構造が変わりつつあるという分析です。
KAIST（韓国科学技術院）人工知能半導体大学院のユ・フェジュン院長は、「メモリサイクルが消え、AIサイクルという新たな潮流が生まれた」とし、「今はAIサイクルの初期段階であり、下落を心配する時期ではない」と強調しました。 カチョン大学半導体大学院のキム・ヨンソク特任教授は、AI産業がまだ初期の成長段階にあるという点に注目しました。キム教授は、「AIインフラの構築が今始まったばかりであるだけに、データセンターを中心に相当な期間、投資が続くでしょう」とし、「過去にPCやスマートフォン市場が成熟期に入り、現れた需要の鈍化と、現在のAI市場を同じ基準で比較することは難しい」と述べました。
◇ フィジカルAI・オンデバイスAIによりメモリ需要は持続
一部で提起されているAIの天井論についても、専門家たちは過度な懸念であるとの見解を示しました。キム・ヒョンジュン教授は、「すでにAIが登場した以上、過去に戻ることはできません。今後、技術の発展速度も現在よりもさらに速くなるでしょう」とし、「データセンターを超え、フィジカルAIが本格化すれば、メモリ需要はさらに加速するでしょう」と予測しました。 キム・ヨンソク教授は、「AI技術がフィジカルAIやオンデバイスAIへと拡散すれば、一般消費者が使用する様々な製品にもAI半導体が搭載されることになるでしょう」とし、「この過程で、高帯域幅メモリ（HBM）だけでなく、DDRなどの既存のメモリ需要もさらに増加する可能性があります」と述べました。
長期供給契約（LTA）の拡大も、過去とは異なる点です。サムスン電子は、世界の主要顧客10社とLTAを締結し、さらに10社と交渉中です。SKハイニックスは14社とLTAを結び、来年と再来年の供給量の半分以上を確保しました。 サンミョン大学システム半導体工学科のイ・ジョンファン教授は、「過去のように供給過剰が発生し、価格が急落するような状況は当分現れないだろう」とし、「すでにLTAを通じて数年間の需要を確保した」と分析しました。
◇ 中国のメモリは不確定要素…生産ライン、柔軟な対応が必要
ただし、中国のメモリメーカーによる積極的な増設は、不確定要素として挙げられています。既存のメモリ大手3社に加え、中国のCXMTまでもが大規模な生産能力の拡充に乗り出しており、今後、供給の増加ペースが需要を上回る可能性を排除できないためです。イ・ジョンファン教授は、「中国企業がどれほど迅速に市場に参入し、生産量を増やすかによって、既存の供給不足構造が揺らぐ可能性がある」とし、「特に汎用メモリから価格の下落が始まる可能性がある」と指摘しました。
キム・ヒョンジュン教授は、「中国企業が過去の電気自動車用バッテリー市場のように供給を積極的に増やせば、問題になる可能性がある」とし、「サムスン電子とSKハイニックスは、工場を先制的に建設しつつ、設備の搬入や生産ラインの稼働は市場の需要に合わせて柔軟に調整する戦略が必要だ」と述べました。
