[イーデイリーChoi Jeong Hoon 記者] 金融当局は、香港H指数株価連動証券（ELS）の不適切な販売に関連し、銀行および証券会社13社に対し、総額3746億ウォンの課徴金および過料を科しました。これは金融委員会が科した金銭制裁の中で、過去最大規模となります。ただし、当初金融監督院が算定した課徴金約4兆ウォンと比較すると、最終的な賦課額は10分の1の水準にまで減少しました。
金融委員会は4日、第19回定例会議を開き、香港H指数ELSの不適切な販売に関連して、金融消費者保護法に違反した7つの銀行と6つの証券会社に対し、課徴金3712億4200万ウォンと過料33億9000万ウォンを科すことを最終議決したと明らかにしました。
香港H指数ELS問題とは、2023年下半期から香港株式市場が急落し、投資家の元本損失が拡大した事件です。 ELSは、株価指数などの原資産の変動に応じて収益が決まる商品であり、一定の条件を満たせば約定された収益を得られますが、指数が大幅に下落すると元本損失が発生する可能性があります。特に、銀行の窓口を通じて販売された商品に、高齢者をはじめとする一般投資家が多数加入したことで、不適切な販売をめぐる議論が浮上しました。
2024年に入り、満期を迎えた商品で大規模な損失が現実化すると、金融監督院は現場検査を実施し、銀行が損失リスクを十分に説明していたか、顧客の投資傾向に合わせて商品を販売していたかなどを調査しました。その後、金融当局は自主賠償の基準を策定して被害の回復を推進する一方、金融消費者保護法違反の有無に関する制裁手続きを進めてきました。
金融当局はこの日、結論を出し、銀行業界に対し、課徴金3619億6000万ウォンと過料17億7800万ウォンなど、計3637億3800万ウォンを賦課しました。証券会社6社に対する制裁金は、課徴金92億8200万ウォンと過料16億1200万ウォンを合わせた108億9400万ウォンです。
銀行別では、KB国民銀行の制裁金が1736億3400万ウォンで最も多くなりました。これは、課徴金1723億3400万ウォンと過料13億ウォンを合わせた金額です。ハナ銀行は924億7500万ウォンでこれに続きました。この2行の制裁金だけで2661億900万ウォンとなり、銀行業界全体の73.2％を占めました。
続いて、NH農協銀行が405億9500万ウォン、新韓銀行が387億4500万ウォン、SC第一銀行が179億1600万ウォン、ウリ銀行が3億3100万ウォンの順でした。水協銀行には課徴金はなく、過料4200万ウォンのみが賦課されました。
証券会社では、韓国投資証券が課徴金92億4500万ウォンと過料1200万ウォンなど、計92億5700万ウォンで最も多くなりました。サムスン証券は10億ウォン、未来アセット証券は3億400万ウォン、KB証券は3億ウォンが課されました。NH投資証券と新韓投資証券は、それぞれ2300万ウォンと1000万ウォンです。
今回の制裁で注目される点は、過徴金の規模が審議の過程で大幅に減少したことです。金融監督院は当初、香港ELSの不完全販売に伴う過徴金を約4兆ウォンと算定していました。その後、昨年11月の第1回制裁審議委員会で約2兆ウォン、今年2月の第2回制裁審議で約1兆4000億ウォンへと引き下げられました。
金融委員会は去る5月、一部の事実関係や適用法令、法理などについて補完が必要だとして、制裁案を金融監督院に差し戻しました。その後、金融監督院は課徴金の算定根拠を再検討し、6月に約6000億ウォン規模の制裁案を改めて報告しました。今回の最終議決では、これよりもさらに約2300億ウォンが削減されたことになります。
制裁金の減額には、銀行各社の自主的な賠償努力などが影響したものと分析されています。銀行各社が投資家に損失を賠償し、被害の回復に乗り出した点や、一部の販売分に対する課徴金の算定範囲の再検討などが反映されたものとみられています。ただし、金融委員会はこの日の発表で、減額事由ごとの具体的な金額を公表しませんでした。
金融当局が確認した主な違反事項は、投資リスクに関する説明の不十分さです。一部の銀行は、香港H指数が含まれる株価連動型信託（ELT）を販売する際、過去の指数の動きに基づいて収益と損失を計算した収益率のシミュレーション結果を説明書から省略していました。一部では、分析対象期間を変更した説明書を使用していました。
商品の損益構造を過度に単純化して説明した事例もありました。原資産である株価指数の変動性が大きくなった際、損失リスクがどのように変化するかを十分に案内していなかったのです。一部の銀行は、顧客の財産状況を反映していない投資傾向評価に基づき、高リスク商品を勧誘しました。証券会社でも、リスク等級に関する注意事項を省略したり、不当勧誘禁止義務に違反した事例などが確認されました。
金融委員会は、今回の制裁が多数の金融消費者と主要金融機関が関与した「金融消費者保護法」違反の初の大規模事例であるという点から、数回にわたり審議を行ったと説明しました。歴代最大規模の金銭制裁を通じて、不完全販売に対する金融会社の責任を明確にしたという立場です。
金融当局は、再発防止のための制度改善も推進します。投資家が複雑な金融商品の構造や損失リスクを容易に理解できるよう、「投資性商品説明ガイドライン」を策定し、来年第1四半期から施行する計画です。また、金融会社が消費者の最善の利益を考慮して商品を販売するよう定める「金融消費者保護法」の改正も推進します。
金融委員会は、「今後も不適切な販売など金融消費者保護法違反行為に対し、迅速かつ厳正に制裁を行い、課徴金の賦課を通じた不当利得の返還も積極的に推進していく」と述べました。
