[イーデイリーShin Ha-yeon 記者] 「グルカゴン様ペプチド-1（GLP-1）の時代において、当社が注目しているのは、体重管理や減量の過程における筋肉の維持です。そのために、体重管理用の素材と、大豆を原料とした植物性タンパク質を開発しています。両素材とも、当社が蓄積してきた伝統的な発酵技術に基づいています。」
KMF（ケイエムエフ）のチョン・ヨンジン代表は、最近エデイリーとのインタビューで、コスダック上場後の成長戦略をこのように明らかにしました。 ウィゴビ、マウンザロなどGLP-1系肥満治療薬が普及するにつれ、減量過程でのタンパク質摂取を補い、減量後の体重を維持しようとする食品への需要が高まると見込んでいます。穀物酵素で成長してきたKMFは、慶尚北道慶山の第2工場で新素材を量産し、米国と中国の現地流通会社と製品化を推進する計画です。
KMFのチョン・ヨンジン代表が「イーデイリー」とのインタビューに応じている様子です。（写真＝KMF）
チョン・ヨンジン代表は、啓明大学食品加工学科で26年以上にわたり教授を務めた発酵工学の博士です。甘酢の製造工程の研究をきっかけに、教授在職中の2002年にKMFを設立しました。大学で培った研究経験は、大企業との協業にもつながりました。 斗山（ドゥサン）の焼酎製品の顧問を務めた際には、焼酎と一緒に食べるおつまみに着目し、「チェウムチョルモ」というアルカリ性焼酎のコンセプトを提案しました。 幼い子供に保存料を含まない飲料を飲ませたいという思いから始めた研究も、製品へとつながりました。チョン代表は、「1996年頃、韓国で初めて保存料を含まない飲料を商用化しました」とし、「その実績が認められ、CJと長くお付き合いすることになりました」と振り返りました。当時開発した製造技術は、その後、二日酔い解消飲料『コンディション』にも応用されたと、同氏は説明しています。
こうした経験が、KMFが顧客企業と素材を共同開発し、生産まで請け負う製造業者開発生産（ODM）事業を拡大する礎となりました。カムットやファロなどの古代穀物を活用した酵素製品を商用化したのに続き、コンブチャやアップルサイダービネガー（リンゴ発酵酢）の素材を用いて製品群を広げました。
新事業の中核となる素材「DTS 819」は、植物性原料を微生物で発酵させて得られた短鎖脂肪酸を活用しています。短鎖脂肪酸は、腸内微生物が食物繊維を発酵させる際にも生成される物質です。KMFは、この成分を腸まで届けるために、標的送達技術（TDS・Target Delivery System）を採用しました。 短鎖脂肪酸を微細な孔のある担体に封入し、腸溶性コーティングを施して胃酸や消化酵素から保護した後、腸内で放出されるように設計しました。
同社が注目したのは、短鎖脂肪酸が腸内の細胞を刺激すると、満腹感の調節に関与するホルモンであるGLP-1が分泌される可能性があるという点です。腸まで届けた短鎖脂肪酸によって、体がGLP-1を分泌するように誘導し、満腹感を高め、食事量の調節を助けるという構想です。 チョン代表は、このような開発の方向性を「天然のウェイゴビ」に例えました。ウェイゴビが、薬効成分がGLP-1と同様に作用する医薬品であるのに対し、DTS 819は、体内でGLP-1が分泌される過程に着目した食品素材と言えるでしょう。
もう一つの新素材は、大豆を発酵させ、酵素処理を施して植物性タンパク質を小さなペプチドに分解したものです。減量過程においてタンパク質の摂取を補い、筋肉を維持したいと考える消費者をターゲットにしています。同社は来年2月頃、韓国国内で約60名を対象に、この新素材の人体適用試験を推進する予定です。 チョン代表は、「摂取の順応性に加え、体脂肪や筋肉といった指標がどのように変化するか、データを蓄積する過程です」と説明しました。
既存の大邱工場は、主力酵素製品の注文に対応するだけでも生産余力が逼迫しています。2つの新素材を生産する慶山第2工場は、来る12月に試運転に入り、来年3月頃に本格稼働することを目標としています。 海外では、KMFが中核となる配合と生産を担当し、現地の流通会社が製品を発売する方式を構想しています。チョン代表は、「不特定多数に原料を販売するよりも、当社と戦略的パートナーとなる企業を探している」と述べ、米国と中国を優先的な攻略市場として挙げました。
KMFは、生産規模を拡大しつつも高い収益性を維持できると見込んでいます。昨年の売上高は257億5100万ウォン、営業利益は143億6900万ウォンで、営業利益率は55.8％に達しました。 今年の上半期も、売上高は前年同期比31.1％増の137億1400万ウォンを記録し、営業利益率は51.9％と50％台を維持しました。
チョン代表は、発酵設備を自ら設計し、1つの設備で複数の素材を生産できるようにした点を、高い収益性を維持できる背景として挙げました。品目ごとの需要に合わせて生産量を調整できるため、設備稼働率を高め、製品当たりの固定費負担を軽減できるという説明です。 同氏は、「発酵は当初、結果が不安定で最適な比率を見つけるのが難しいため、参入障壁は高い方ですが、（当社のように）ノウハウが蓄積され、ある程度安定化すれば、その時点から原価が下がります」と述べました。続いて、「伝統的な発酵技術を基盤に、韓国を代表するバイオプラットフォーム企業を築きたい」と強調しました。
一方、KMFはコスダック上場に向け、新株200万株を公募します。希望公募価格は1万5000～1万7800ウォンで、公募予定額は300億～356億ウォンです。今月16～20日に機関投資家を対象とした需要予測を行い、24～25日に一般公募を受け付けます。上場主幹事はIBK投資証券です。
KMF（ケイエムエフ）のチョン・ヨンジン代表は、最近エデイリーとのインタビューで、コスダック上場後の成長戦略をこのように明らかにしました。 ウィゴビ、マウンザロなどGLP-1系肥満治療薬が普及するにつれ、減量過程でのタンパク質摂取を補い、減量後の体重を維持しようとする食品への需要が高まると見込んでいます。穀物酵素で成長してきたKMFは、慶尚北道慶山の第2工場で新素材を量産し、米国と中国の現地流通会社と製品化を推進する計画です。
チョン・ヨンジン代表は、啓明大学食品加工学科で26年以上にわたり教授を務めた発酵工学の博士です。甘酢の製造工程の研究をきっかけに、教授在職中の2002年にKMFを設立しました。大学で培った研究経験は、大企業との協業にもつながりました。 斗山（ドゥサン）の焼酎製品の顧問を務めた際には、焼酎と一緒に食べるおつまみに着目し、「チェウムチョルモ」というアルカリ性焼酎のコンセプトを提案しました。 幼い子供に保存料を含まない飲料を飲ませたいという思いから始めた研究も、製品へとつながりました。チョン代表は、「1996年頃、韓国で初めて保存料を含まない飲料を商用化しました」とし、「その実績が認められ、CJと長くお付き合いすることになりました」と振り返りました。当時開発した製造技術は、その後、二日酔い解消飲料『コンディション』にも応用されたと、同氏は説明しています。
こうした経験が、KMFが顧客企業と素材を共同開発し、生産まで請け負う製造業者開発生産（ODM）事業を拡大する礎となりました。カムットやファロなどの古代穀物を活用した酵素製品を商用化したのに続き、コンブチャやアップルサイダービネガー（リンゴ発酵酢）の素材を用いて製品群を広げました。
新事業の中核となる素材「DTS 819」は、植物性原料を微生物で発酵させて得られた短鎖脂肪酸を活用しています。短鎖脂肪酸は、腸内微生物が食物繊維を発酵させる際にも生成される物質です。KMFは、この成分を腸まで届けるために、標的送達技術（TDS・Target Delivery System）を採用しました。 短鎖脂肪酸を微細な孔のある担体に封入し、腸溶性コーティングを施して胃酸や消化酵素から保護した後、腸内で放出されるように設計しました。
同社が注目したのは、短鎖脂肪酸が腸内の細胞を刺激すると、満腹感の調節に関与するホルモンであるGLP-1が分泌される可能性があるという点です。腸まで届けた短鎖脂肪酸によって、体がGLP-1を分泌するように誘導し、満腹感を高め、食事量の調節を助けるという構想です。 チョン代表は、このような開発の方向性を「天然のウェイゴビ」に例えました。ウェイゴビが、薬効成分がGLP-1と同様に作用する医薬品であるのに対し、DTS 819は、体内でGLP-1が分泌される過程に着目した食品素材と言えるでしょう。
もう一つの新素材は、大豆を発酵させ、酵素処理を施して植物性タンパク質を小さなペプチドに分解したものです。減量過程においてタンパク質の摂取を補い、筋肉を維持したいと考える消費者をターゲットにしています。同社は来年2月頃、韓国国内で約60名を対象に、この新素材の人体適用試験を推進する予定です。 チョン代表は、「摂取の順応性に加え、体脂肪や筋肉といった指標がどのように変化するか、データを蓄積する過程です」と説明しました。
既存の大邱工場は、主力酵素製品の注文に対応するだけでも生産余力が逼迫しています。2つの新素材を生産する慶山第2工場は、来る12月に試運転に入り、来年3月頃に本格稼働することを目標としています。 海外では、KMFが中核となる配合と生産を担当し、現地の流通会社が製品を発売する方式を構想しています。チョン代表は、「不特定多数に原料を販売するよりも、当社と戦略的パートナーとなる企業を探している」と述べ、米国と中国を優先的な攻略市場として挙げました。
KMFは、生産規模を拡大しつつも高い収益性を維持できると見込んでいます。昨年の売上高は257億5100万ウォン、営業利益は143億6900万ウォンで、営業利益率は55.8％に達しました。 今年の上半期も、売上高は前年同期比31.1％増の137億1400万ウォンを記録し、営業利益率は51.9％と50％台を維持しました。
チョン代表は、発酵設備を自ら設計し、1つの設備で複数の素材を生産できるようにした点を、高い収益性を維持できる背景として挙げました。品目ごとの需要に合わせて生産量を調整できるため、設備稼働率を高め、製品当たりの固定費負担を軽減できるという説明です。 同氏は、「発酵は当初、結果が不安定で最適な比率を見つけるのが難しいため、参入障壁は高い方ですが、（当社のように）ノウハウが蓄積され、ある程度安定化すれば、その時点から原価が下がります」と述べました。続いて、「伝統的な発酵技術を基盤に、韓国を代表するバイオプラットフォーム企業を築きたい」と強調しました。
一方、KMFはコスダック上場に向け、新株200万株を公募します。希望公募価格は1万5000～1万7800ウォンで、公募予定額は300億～356億ウォンです。今月16～20日に機関投資家を対象とした需要予測を行い、24～25日に一般公募を受け付けます。上場主幹事はIBK投資証券です。
