[イーデイリーKim Hyung-il 記者]PPI. INC(062970)の筆頭株主が、サトシ・ホールディングスからナカモト投資組合へと変わりました。新たな筆頭株主であるナカモト投資組合を事実上支配しているのは、プレイクのキム・ビョンジン代表です。キム・ビョンジン代表は、ナカモト投資組合に100％出資しました。同時に、プレイクの代表取締役を務めるとともに、韓国先端素材の取締役も兼任しています。

27日、金融監督院の電子開示システムによると、今回の筆頭株主の変更を単純に捉えると、キム・ビョンジン代表が投資組合と自身が代表を務める会社を通じて、韓国先端素材の経営権を確保したことになります。従来の筆頭株主はサトシ・ホールディングスでした。 サトシ・ホールディングスが保有していた韓国先端素材の株式のうち、221万4710株（7.75％）を、キム・ビョンジン代表が100％出資したナカモト投資組合が買い取りました。 また、別の125万1346株（4.38％）は、キム代表が代表を務めるフレークが買収しました。両社がサトシ・ホールディングスから取得した持分を合わせると、12.13％となります。この取引に投じられた資金は約105億ウォンです。これにより、韓国先端素材の筆頭株主は、サトシ・ホールディングスからキム代表側へと移りました。
キム代表と韓国先端素材のつながりは、今回が初めてではありません。昨年、韓国先端素材は、当時最大株主だったサトシ・ホールディングスが発行した40億ウォン規模のCB（転換社債）を買収しました。
ところが、韓国先端素材が買い取ったこのCBは、昨年12月にキム代表が代表を務めていたプレイクへと移りました。今回は状況が逆転しました。キム代表が出資したナカモト投資組合と、キム代表が代表を務めるプレイクが、サトシ・ホールディングスが保有していた韓国先端素材の株式を買い取りました。そして、キム代表側が韓国先端素材の筆頭株主となりました。
ここにCB取引まで絡んでいます。サトシ・ホールディングスは去る26日、ナカモト投資組合が保有していた68億ウォン規模のCBを満期前に買い取ることにしました。 実際の取得金額は約67億ウォンで、取引後に残る転換社債は7億ウォンです。したがって、最近、韓国先端素材をめぐって「サトシ・ホールディングス→韓国先端素材→フレイク→ナカモト投資組合」へと続く株式および転換社債の取引が相次いで発生したことになります。ただし、それぞれの取引がどのような目的で行われたのかについては、現時点では明確に説明されていません。
韓国先端素材の状況は楽観を許しません。同社は3年連続で営業損失を記録し、今年の上半期も赤字となりました。最近では資金確保のため、有償増資まで実施しました。一方、株主の大部分は小口株主です。6月末時点で、全株主4万9108人のうち4万9103人が小口株主です。 全株式の87.86％を小口株主が保有しています。このため、市場の関心は結局、キム・ビョンジン代表が韓国先端素材をどのように変革していくかに集まる見通しです。
赤字企業の経営権を確保した以上、光通信事業を正常化し、業績を改善できるかどうかが鍵となります。同時に、昨年から続いている転換社債（CB）の取引や、今回の筆頭株主の変更がどのような目的で行われたのかについても確認する必要があります。
韓国取引所も、筆頭株主の変更後、迂回上場の有無などを確認するため、27日から韓国先端素材の株式取引を停止しました。フレーク社側に、筆頭株主変更の理由や今後の経営計画、過去のCB取引の経緯などについて問い合わせましたが、具体的な回答は得られませんでした。韓国先端素材側にも問い合わせましたが、連絡が取れませんでした。