[イーデイリーPark Jung-Soo 記者] サムスン証券は2日、VITZROCELL Co., Ltd.(082920)について、唐津（タンジン）工場のバッテリー保管倉庫で火災が発生したものの、生産棟には被害がなく、早期の正常化が可能であると見通しました。投資判断は「買い」を維持し、目標株価は従来の4万3000ウォンから3万7000ウォンへと14.0％下方修正しました。去る1日の終値は2万7000ウォンでした。
サムスン証券のチャン・ジョンフン研究員は、「先月31日午前8時、ビッツロセルの唐津工場で火災が発生し、午後3時30分に鎮火したものと把握されています」とし、「生産棟と倉庫棟は互いに分離されており、2か所ある倉庫棟のうち1か所で火災が発生しました」と説明しました。 火災が発生した倉庫には軍用巻線電池などが保管されていましたが、内部に隔壁が設置されていたため、製品の被害も一部にとどまったものとみられています。
生産への支障はないと見込まれています。火災が発生したのは保管倉庫であり、生産棟から離れているため、同社は同日から通常稼働を期待しています。唐津工場は年間9200万セルの生産能力を有しています。
特にビッツロセルは最近、人工知能データセンター（AIDC）用バッテリーであるリチウムイオンキャパシタ（LIC）、VHC、電気二重層キャパシタ（EDLC）や、軍用ドローン用のLi/CFx-MnO2電池を生産できる「BoTセンター」を開設し、さらなる増設計画を明らかにしていました。 BoTセンターには、今年から来年にかけて750億ウォンを投資し、2028～2029年には300億ウォン、2030～2031年には170億ウォンを追加投入する計画です。
サムスン証券は、火災による直接的な被害規模が確定していないため、従来の実績見通しは据え置きました。目標株価を引き下げたのは、火災による業績への影響のためではなく、目標株価の算定に適用する二次電池比較企業の平均株価収益率（PER）が、従来の40.3倍から34倍へと14％低下したためです。
目標株価は、来年の予想1株当たり純利益（EPS）2147ウォンに目標PER 17倍を適用して算出しました。二次電池の比較企業の平均PER 34倍に対し、ビッツロセルの一次電池事業の比重が約95％と高い点を勘案し、50％の割引率を適用しました。
チャン研究員は、「生産の支障はなく、速やかに生産を再開するものと見られ、時間差を置いて計画数量を消化していく可能性がある」とし、買いの意見を維持しました。ただし、「火災による損失費用が確定し、同社の公式な立場が確認されるまでは、投資判断に注意を払う必要がある」と述べました。