[イーデイリーKim Hyung-il 記者] リーディング投資証券は、BHI Co., LTD.(083650) （BHI）について、政府の「対米投資第1号」事業の恩恵を受ける可能性が高く、米国内でのガス複合発電への投資拡大の有無に注目する必要があると分析しました。

10日、リーディング投資証券のハン・ジェユン研究員は、「世界的な電力需要の増加と液化天然ガス（LNG）複合火力発電への投資拡大に支えられ、BHIの主力製品である排熱回収ボイラー（HRSG）の需要が堅調に続いている」とし、「今年のHRSG新規受注額は1兆ウォンを上回る見通しだ」と述べました。

さらに、「高収益プロジェクトの売上計上の拡大と原価効率化に支えられ、営業利益率も四半期としては過去最高の15.4％を記録した」とし、「これを反映した2026年の予想業績は、売上高1兆1212億ウォン、営業利益1338億ウォンとなり、過去最高の業績を再び更新する見通しだ」と予測しました。 これは前年比でそれぞれ45％、77％増加した水準です。

あるアナリストは、政府の対米投資第1号事業として、米国テキサス州に6.3GW規模のガス複合火力発電所の建設が推進されている点にも注目しました。同氏は、「このうち4.9GWがHRSGを必要とする複合火力方式で計画されており、BHIへの直接的な恩恵が期待される」と述べました。

HRSG 8～10基の発注を想定した場合、潜在的な受注規模は約4000億～5000億ウォンと推定されました。あるアナリストは、「BHIは多数のHRSG納入実績に加え、過去に米国のCalpine社にHRSGを供給した実績も有しており、今回の対米投資に関しても恩恵を受ける可能性が高い」と判断しました。

米国内のAIデータセンターの電力需要に対応するためのガス複合発電への投資が拡大した場合、北米が新たな成長地域として定着する可能性も示されました。

あるアナリストは、「今回のプロジェクトを皮切りに、米国内のAIデータセンターの電力需要に対応するためのガス複合発電への投資が拡大すれば、既存の中核市場である中東・アジアを超え、北米が新たな成長地域として加わることになる」とし、「バリュエーションの再評価を牽引する核心的な要因となり得るため、BHIに必ず注目すべき時期だ」と強調しました。