◇非IT輸出額は13.3％増加したが…数量は0.5％増にとどまる

イーデイリーが3日、韓国銀行の貿易指数を活用し、今年第3四半期の輸出をITと非ITに分け、数量と価格の要因を分析した結果、非IT輸出は金額では13.3％増加したものの、数量は0.5％の増加にとどまりました。同期間の通関基準による輸出額が3184億ドルで、1年前より72.2％増加したのとは対照的です。

韓国銀行は品目別の輸出数量指数を発表していますが、ITを除く輸出の数量を別途集計してはいません。今回の分析では、総輸出金額指数をもとに、品目別の輸出額比重（加重値）を逆算して求めた後、品目別指数を金額に換算しました。

19品目のうち、半導体、電子表示装置（ディスプレイ）、コンピュータおよび周辺機器、通信・放送および映像・音響機器の4品目をIT、残りの15品目を非ITとみなしました。これは産業部の「IT 4大品目」と同じ範囲です。

IT輸出は価格と数量がともに増加しました。輸出額は前年比201％増となり、3倍に膨れ上がりました。メモリ価格の急騰により輸出単価が約2.5倍に上昇し、数量も20％以上増加しました。

韓国銀行が公式に集計する「コンピュータ・電子および光学機器」の輸出数量指数は、第3四半期に34.7％増加しました。9月の全体的な輸出数量指数の上昇率も32.1％となり、16年8ヶ月ぶりの高水準を記録しました。

一方、非IT分野の輸出は価格上昇に大きく依存しました。輸出額の増加率13.3％のうち、12.6％ポイントが価格効果によるものでした。 数量の増加が寄与した割合は0.7ポイントに過ぎません。数量が顕著に増加した非IT品目は、機械・設備（11.4％）、精密機器（11.9％）、電気機器（6.2％）程度です。

このうち、機械・設備は半導体製造用設備の好調が、電気設備はデータセンター関連のバッテリー需要増加の影響があり、非IT品目でありながらAI投資拡大の恩恵を受けました。

非IT輸出の価格上昇効果は、主に原油価格と連動する品目から生じました。石油製品は輸出単価が64％上昇しましたが、数量は4.2％減少しました。中東情勢により船舶の航行が減少し、国際原油価格が上昇した影響です。韓国が大量に輸入しているドバイ原油の価格は、去る9月時点で1バレルあたり113.7ドルとなり、1年前より62％上昇しました。 化学製品も単価は13％上昇しましたが、数量は1.3％の増加にとどまりました。これら2品目の価格効果だけで10.1％ポイントに上ります。鉄鋼・非鉄金属などの一次金属製品は、単価が18％上昇し、2.1％ポイントを押し上げました。

NH金融研究所のチョ・ヨンム所長は、「これまで不振から抜け出せなかった石油・化学製品の輸出も好転していると言われていますが、国際原油価格の急騰に伴う価格上昇効果を除いてみると、異なる結果が現れます」とし、「変動の激しい半導体産業への依存度が高まるにつれ、経済全体の変動性が構造的に大きくなりました」と指摘しました。

◇操業日数を考慮してもITへの偏り…10月も同様の流れ

第3四半期の非IT輸出量が横ばいとなった背景には、一時的な要因も作用しました。8月の主要自動車メーカーによるストライキや、9月の中古車輸出の急減などにより、輸送用機器（自動車・自動車部品など）の輸出量が7.3％減少した点や、秋夕（チュソク）の連休などで操業日数が減少した影響です。

しかし、操業日数を考慮しても、ITと非ITの格差は大きかったのです。非ITの輸出量は6.5％の増加にとどまったのに対し、ITの輸出量の増加率は27.9％でした。

もちろん、価格効果によって得られた収益も実際の所得ではありますが、石油・化学製品のように原油価格に敏感な品目については、輸出単価が上昇する一方で、原材料費の負担も大きくなる可能性があります。これが、過去最高の輸出額が製造業全般の好況を意味するわけではないという指摘が出る理由です。

10月も同様の傾向が続いた可能性が高いです。産業通商部が去る1日に発表した10月の輸出額は1153億ドルで、1年前より93.7％増加しました。石油製品の輸出額は80％、石油化学製品は27.5％それぞれ増加しました。

9月の品目別輸出単価が10月も維持されたと仮定すると、非IT輸出量は昨年より4～10％増加したと推計されます。10月の操業日数が22日で、昨年より2日多かった点を考慮し、1日平均に換算すると、昨年と同程度か、わずかに減少した水準となります。