[イーデイリーKIM SUNG-JIN 記者] 28日、製薬・バイオセクターでは、各種イベントに伴い、主要企業の株価が異なる動きを見せました。3兆ウォン規模の大型有償増資を発表したSAMSUNG BIOLOGICS(207940)は、これに伴う余波で株価が6.78%急落しました。VUNO, Inc.(338220)も同日、取引終了後に314億ウォン規模の有償増資計画を発表し、ネクスト市場で株価が大幅に下落しました。

最近、新型コロナウイルスの再流行の兆しが見られ、過去に新型コロナ関連銘柄として分類されていたシンプン製薬の株価が急騰したほか、チョア製薬の株価も株式併合の影響で大幅に上昇したと分析されています。

3兆ウォンの有償増資でサムスンバイオロジクスの株主価値希薄化の懸念

同日、KGゼロインのMPドクター（MP DOCTOR）によると、サムスンバイオロジクスは前日比10万8000ウォン（6.78%）安の148万6000ウォンで取引を終えました。場中には148万ウォンまで下落し、下落幅が7.15%まで拡大する場面もありました。

サムスンバイオロジクスの株価は、寄り付き時間の午前9時から急激に下落し始めました。寄り付きと同時に株価は148万7000ウォン（6.71％）まで下落しました。その後、午前10時までに徐々に上昇し、153万8000ウォン台まで回復しましたが、その後は再び下落傾向を続け、結局148万6000ウォンで取引を終えました。

サムスンバイオロジクスの株価下落は、3兆ウォン規模の有償増資計画の余波によるものと分析されています。サムスンバイオロジクスは同日、1株当たり132万2000ウォンで新株227万株（普通株）を発行する予定であると明らかにしました。調達資金の総額は3兆9億ウォンで、増資比率は4.904％です。

サムスンバイオロジクスは、有償増資の理由について、「ポリペプチド・グループの買収、仁川松島第2バイオキャンパスの増設など、持続的な成果創出と生産能力・ポートフォリオ・地理的拠点の『3大軸の拡大』戦略を実現するための資金調達」であると説明しました。

実際、今回調達する資金の大部分は、ポリペプチド・グループの買収に活用される予定です。これに割り当てられた金額は2兆7062億ウォンで、残りの2948億ウォンは第2バイオキャンパスの増設に充てられます。

これに先立ち、サムスンバイオロジクスは去る7月20日、グローバルなペプチドCDMO（受託開発・製造）企業であるポリペプチド・グループを約2兆7000億ウォンで買収すると発表しました。 これは韓国の製薬・バイオ業界におけるM&A（合併・買収）事例の中で最大規模であり、サムスンバイオロジクスは今回のM&Aを通じて、ペプチド分野へ本格的に進出する計画を持っています。

ペプチドとは、タンパク質の基本単位であるアミノ酸が2～50個程度、短い鎖のように連結された物質を指します。体内でホルモンや細胞間のシグナルを伝達するメッセンジャーとしての役割を果たしており、これを人工的に合成して疾病治療薬として開発したのが、まさにペプチド医薬品です。

代表的なものとして、最近、世界の製薬業界で最大の話題となっている肥満および糖尿病治療薬であるGLP-1（グルカゴン様ペプチド-1）が挙げられます。これは、インスリンの分泌を刺激し、満腹感をもたらす体内のホルモンを模倣して開発されました。

今回の株価急落は、有償増資に伴う株主価値の希薄化への懸念が原因であると分析されています。 今後の鍵となるのは、サムスンバイオロジクスの主要株主であるサムスン物産とサムスン電子の増資参加比率です。サムスン電子（31.22％）とサムスン物産（43.06％）は計74.28％の株式を保有しており、もしこの2社が新株をすべて引き受けると仮定すれば、一般の小口株主の負担は大幅に軽減されると予想されます。

ビューノも314億ウォンの有償増資発表後、株価が急落

人工知能（AI）医療企業のビューノも、同日午後4時20分頃、314億ウォン規模の有償増資計画を公表した後、ネクスト市場で株価が急落し始めました。午後6時頃、ビューノの株価は1株あたり6000ウォンとなり、これは前日比で18.70％も下落した水準です。

ビューノの今回の有償増資は、利子負担を軽減することを目的としているとみられます。ビューノのイ・イェハ代表執行役員は、「第3回永久転換社債は、2026年12月の金利調整日から金利が段階的に上乗せされるため、その時期が到来する前に先制的に対応することが最適であると判断しました」とし、 「その結果、潜在的な利息や償還の負担なしに資本を直接拡充し、財務構造を強化できる公募による有償増資が最も合理的な選択であると判断した」と述べました。

イ代表は、「株主の皆様に有償増資への参加をお願いする前に、業務全般のAXを通じて働き方を再設計した」とし、「第2回永久転換社債の元利金約93億ウォンを、去る26日に全額中途償還した」と述べました。

同氏は続けて、「今回の公募有償増資で調達する資金は、第3回永久転換社債の早期償還に優先的に充て、利息負担と潜在的な希薄化要因を解消したい」とし、「残りの資金は、研究開発費、営業・マーケティング費、海外法人の運営費など、事業拡大のための運転資金として使用する予定だ」と明らかにしました。

ビューノは2014年12月に設立された企業で、2018年に韓国で初めてAIベースの診断補助医療機器の認可を受け、注目を集めました。

コロナ再流行の兆し…シンポン製薬が急騰

この日、シンポン製薬は前日比1330ウォン（15.05％）急騰し、1万170ウォンで取引を終えました。取引開始直後には1万930ウォン（23.64％）まで急騰しましたが、上げ下げを繰り返した末、終盤には上昇幅が15％に縮小しました。

ShinpoongPharmaceutical(019170) 株価の急騰は、最近の新型コロナウイルス再拡大の兆しによる影響とみられます。中国疾病予防管理センター（CCDC）は先月、新型コロナウイルス感染症の患者数が52万2000人に達したと発表しました。前月（6月）の感染者数7万9000人と比較して、患者数が急速に増加しているのです。

シンポン製薬は、過去に新型コロナ関連銘柄として分類されていた企業であり、マラリア治療薬「ピラマックス」を新型コロナ治療薬として開発した実績があります。しかし、ピラマックスを新型コロナ治療薬として開発することには事実上失敗しており、実際に国内で新型コロナが再流行したとしても、シンポン製薬の業績改善につながる可能性は高くない状況です。 シンポン製薬の株価は、新型コロナウイルスの流行の兆しが見えるたびに、大きく変動する現象を繰り返してきました。

チョア製薬、5対1の株式併合後に急騰

この日、チョア製薬の株価も前日比20.97％上昇し、3230ウォンで取引を終えました。チョア製薬の今回の株価上昇は、最近の株式併合などによる効果だと分析されています。

ChoA Pharmaceutical Co., LTD.(034940) 株式併合は、政府の「端株」排除方針に対応した戦略であり、先月22日に5対1の比率での株式併合を決議した後、今月5日から26日まで取引が停止され、27日から再び取引が再開されました。 今回の株式併合に伴い、額面価格は従来の500ウォンから2500ウォンに引き上げられ、発行済株式数は3097万9827株から619万5965株へと、5分の1の水準に減少しました。

株式併合とは、文字通り複数の株式を1つにまとめることであり、主に株価が過度に低下した企業が、株価を引き上げたように見せるための方法として活用されます。 政府は、株価が30取引日連続で1000ウォン未満で推移した場合、管理銘柄に指定することとし、管理銘柄指定後90取引日の間に45取引日連続で株価が1000ウォン以上に回復しない場合、上場廃止手続きを進める退場基準を設け、先月から施行しています。

時価総額の基準も満たさなければなりません。政府の方針によると、今年は200億ウォン、来年からは300億ウォンを上回らなければなりません。チョア製薬のこの日の時価総額は200億ウォンと集計されました。

チョア製薬は今年上半期、前年比6.6％増の299億ウォンの売上高を記録しました。営業赤字は、昨年の36億ウォンの損失から、今年は11億ウォンへと、その規模が3分の1の水準にまで縮小しました。