[イーデイリー マーケットinYunJi Kim 記者] 欧州では、人工知能（AI）を活用する各分野のスタートアップ企業が、同業他社の小規模企業を次々と買収しています。 税務や法律、不動産管理など、事業者が細分化されている欧州市場において、競合他社を買収して顧客や専門人材、事業基盤を一挙に確保した上で、そこにAIを融合させるという手法です。かつては大企業やプライベート・エクイティ・ファンドの買収対象となっていたスタートアップが、最近では自ら買収主体として名乗りを上げ、成長のスピードを加速させているようです。
11日、関連業界によると、欧州で伝統的なサービス業者を相次いで買収する「ロールアップ」戦略を掲げるスタートアップ企業が、投資家の注目を集めています。ロールアップとは、規模の小さい複数の事業者を順次買収し、一つのプラットフォームや企業グループとして統合する戦略であり、既存企業にソフトウェアを販売して顧客を一つずつ増やしていくよりも迅速に事業規模を拡大できるという点で、新たな成長モデルとして注目されています。
このような手法による事業拡大が最近、一つの潮流として定着した背景には、欧州のサービス市場の構造的特性が挙げられます。税務・法律・不動産管理などの分野では、小規模事業者が乱立している上、デジタルトランスフォーメーションの進展が遅れているケースも少なくありません。既存の企業を買収すれば、すでに形成された顧客基盤と売上基盤を確保でき、その後、AIを適用して業務方式を変える余地も大きいです。 創業者の高齢化に伴う事業承継の需要が増えているという点も、買収対象を確保しやすい背景となっています。実際、一部のグローバル投資会社は、こうした特性から、欧州がAIロールアップに特に有利な市場であると見なし、関連企業に資金を投入しています。
最近、投資会社から資金を調達した代表的な事例として、ドイツのAI税務スタートアップ「ライムタックス」が挙げられます。ライムタックスは最近、総額3600万ユーロ（約562億ウォン）の資金を調達しました。このうち600万ユーロは、モーティブ・パートナーズなどが参加したプレシード段階の株式投資によるもので、残りの3000万ユーロはドイツの銀行コンソーシアムが提供した買収融資によって調達されました。 設立からわずか8ヶ月で4つの税務法人を買収したライムタックスは、今回の資金を追加買収に投入する予定です。
このような方法で規模を拡大しているのは、ライムタックスだけではありません。英国の賃貸管理プラットフォーム「ドウェルリー」は、小規模な賃貸管理業者を買収し、一つのプラットフォームに統合することに最も積極的な企業の一つであり、既存の賃貸管理業者が保有する家主・入居者情報や業務データを自社のAIオペレーティングシステムに連携させ、家賃の回収や入居者審査、メンテナンス依頼などの反復業務を自動化しています。 同社は2023年の設立以来、これまでに独立した賃貸管理会社16社を買収し、これを基盤として英国の賃貸管理会社トップ10レベルまで規模を拡大しました。
休暇用短期賃貸住宅市場をターゲットとするドイツの「アビオ」は、昨年10月、欧州最大の投資会社であるユーラジオの主導により、3600万ドル規模のシリーズA投資を調達し、30社以上の事業者を買収しました。 アビオは、宿泊施設やバケーション用住宅の運営を代行する管理会社であり、小規模な地域事業者を買収した後、予約や価格設定、顧客対応、現場運営、会計などを一つのAIベースのシステムに統合しています。最近では、累計買収企業数が50社を超えるほど、積極的な拡大を進めています。管理中の住宅も2,000戸以上に増えました。
法律サービス市場でも同様の動きが見られます。英国のAI法律プラットフォーム「ローハイブ」は、昨年9月、60名以上の弁護士が所属する法律事務所「ウッドストック・リーガル・サービス」をグループに組み入れました。買収後、法律文書の作成や判例調査、案件管理などに独自のAIを適用し、同社によると、ウッドストックの売上高は統合後、3倍に増加しました。
投資業界では、欧州でロールアップ戦略を採用するスタートアップと、それらに資金を提供する投資会社が共に増加すると見られています。事業者が細分化されたサービス市場が多い上、創業者の高齢化により事業承継の需要も高まっており、買収対象を確保しやすいからです。 グローバル市場調査会社のピッチブックは、「AIを活用して買収した企業の生産性を高められるという期待が高まっている」とし、「ロールアップが欧州スタートアップの新たな成長戦略であり、投資テーマとして定着する可能性があるという見通しが示されている背景」と分析しました。
11日、関連業界によると、欧州で伝統的なサービス業者を相次いで買収する「ロールアップ」戦略を掲げるスタートアップ企業が、投資家の注目を集めています。ロールアップとは、規模の小さい複数の事業者を順次買収し、一つのプラットフォームや企業グループとして統合する戦略であり、既存企業にソフトウェアを販売して顧客を一つずつ増やしていくよりも迅速に事業規模を拡大できるという点で、新たな成長モデルとして注目されています。
このような手法による事業拡大が最近、一つの潮流として定着した背景には、欧州のサービス市場の構造的特性が挙げられます。税務・法律・不動産管理などの分野では、小規模事業者が乱立している上、デジタルトランスフォーメーションの進展が遅れているケースも少なくありません。既存の企業を買収すれば、すでに形成された顧客基盤と売上基盤を確保でき、その後、AIを適用して業務方式を変える余地も大きいです。 創業者の高齢化に伴う事業承継の需要が増えているという点も、買収対象を確保しやすい背景となっています。実際、一部のグローバル投資会社は、こうした特性から、欧州がAIロールアップに特に有利な市場であると見なし、関連企業に資金を投入しています。
最近、投資会社から資金を調達した代表的な事例として、ドイツのAI税務スタートアップ「ライムタックス」が挙げられます。ライムタックスは最近、総額3600万ユーロ（約562億ウォン）の資金を調達しました。このうち600万ユーロは、モーティブ・パートナーズなどが参加したプレシード段階の株式投資によるもので、残りの3000万ユーロはドイツの銀行コンソーシアムが提供した買収融資によって調達されました。 設立からわずか8ヶ月で4つの税務法人を買収したライムタックスは、今回の資金を追加買収に投入する予定です。
このような方法で規模を拡大しているのは、ライムタックスだけではありません。英国の賃貸管理プラットフォーム「ドウェルリー」は、小規模な賃貸管理業者を買収し、一つのプラットフォームに統合することに最も積極的な企業の一つであり、既存の賃貸管理業者が保有する家主・入居者情報や業務データを自社のAIオペレーティングシステムに連携させ、家賃の回収や入居者審査、メンテナンス依頼などの反復業務を自動化しています。 同社は2023年の設立以来、これまでに独立した賃貸管理会社16社を買収し、これを基盤として英国の賃貸管理会社トップ10レベルまで規模を拡大しました。
休暇用短期賃貸住宅市場をターゲットとするドイツの「アビオ」は、昨年10月、欧州最大の投資会社であるユーラジオの主導により、3600万ドル規模のシリーズA投資を調達し、30社以上の事業者を買収しました。 アビオは、宿泊施設やバケーション用住宅の運営を代行する管理会社であり、小規模な地域事業者を買収した後、予約や価格設定、顧客対応、現場運営、会計などを一つのAIベースのシステムに統合しています。最近では、累計買収企業数が50社を超えるほど、積極的な拡大を進めています。管理中の住宅も2,000戸以上に増えました。
法律サービス市場でも同様の動きが見られます。英国のAI法律プラットフォーム「ローハイブ」は、昨年9月、60名以上の弁護士が所属する法律事務所「ウッドストック・リーガル・サービス」をグループに組み入れました。買収後、法律文書の作成や判例調査、案件管理などに独自のAIを適用し、同社によると、ウッドストックの売上高は統合後、3倍に増加しました。
投資業界では、欧州でロールアップ戦略を採用するスタートアップと、それらに資金を提供する投資会社が共に増加すると見られています。事業者が細分化されたサービス市場が多い上、創業者の高齢化により事業承継の需要も高まっており、買収対象を確保しやすいからです。 グローバル市場調査会社のピッチブックは、「AIを活用して買収した企業の生産性を高められるという期待が高まっている」とし、「ロールアップが欧州スタートアップの新たな成長戦略であり、投資テーマとして定着する可能性があるという見通しが示されている背景」と分析しました。
