Economy
M&A·IB
「規制を前面に押し出す韓国とは異なる」…自国のPEFの規模拡大に乗り出した米国・英国
韓国のM&A（合併・買収）市場において、グローバル私募ファンド（PEF）の攻勢が相当なものです。大手グローバルファンドを前面に押し出した外資系運用会社が、韓国国内の主要な買収対象を相次いで獲得する中、国内のPEFは資金調達と規制の負担を同時に背負わされており、規模の格差がさらに広がるのではないかという懸念が出ています。
国内資本市場では、国内PEFの競争力を高めるために、米国や英国の…
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私募ファンドの規制を叫ぶ一方で、国内企業ばかりを締め付ける…この1年で規制法が10件余り「乱立」
ホームプラス事件を契機に、プライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社に対する政界からの締め付けが強まっています。この1年間で国会に提出されたPEF規制法案だけでも11件に上ります。 与野党を問わず、私募ファンドを「悪」と規定し、立法攻勢を繰り広げていますが、肝心の規制の矛先が国内の私募ファンドにのみ集中しているため、市場生態系を歪める恐れがあるという懸念も出ています。
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PEFが167兆ウォン規模に拡大したものの…国内の中小運用会社が存続の危機に瀕しています
「中小規模のPEFは、中堅企業以上への投資を断念すべきです。規制によって実績を積み上げる機会が失われ、次の出資事業でも落選するという悪循環が続いてしまうことになります。」国内のプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）市場は、表面上は史上最大規模に成長しましたが、肝心の業界内部では「このままでは中小規模のPEFから消えていく」という危機感が高まっています。ホームプラス事件以降、政界と政府がPEF…
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「1000億の賠償」スマイルゲート、太平洋を前面に立ててIPO訴訟の第2ラウンドへ[マーケットイン]
スマイルゲートは、1000億ウォン規模の新規株式公開（IPO）をめぐる訴訟の第2ラウンドを控え、法律代理人を法務法人「ファウ」から「太平洋」に変更しました。投資契約のIPO推進条項に拘束力を認めた判決を覆す狙いです。
24日、投資銀行（IB）や法曹界によると、新規株式公開（IPO）推進義務に違反したとして、第一審で1000億ウォンの賠償判決を受けたスマイルゲートは、最近、控訴審の代理…
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[マーケットイン] 「売ることにも、捨てることにもできない」…米PEの「ゾンビ資産」が急増
「異常兆候→ゾンビ→ハングリーゾンビ」米国のプライベート・エクイティ市場において、長期間にわたり回収できていないポートフォリオ企業が急速に増加する中、業界では資産の状態を段階別に分類し始めました。高い借入負担と業績不振、エグジットの遅れが重なり、希望価格で売却することも、追加資金を投入することも困難になった資産を、いわゆる「ゾンビ」として分類するのです。 特に、流動性が豊富だった時期に高いバリュエ…
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[マーケットイン]JTBC、再生手続きが目前に…認可前にM&Aで新たなオーナーが見つかるか
中央日報 JTBC本社ビル
JTBCが2ヶ月以上にわたり続けてきた自主再建支援（ARS）プログラムを終了し、来る9月に再生手続きに入るという見通しが出ています。債権団との私的協議だけでは、実質的な債務調整や資金支援の合意に限界があったため、裁判所の管理下で徹底的な構造調整や認可前のM&A（合併・買収）へと転換する可能性が高まりました。 24日、投資銀行（IB）およびメディア業界によると、…
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[M&A ディールボード]介護・食品流通の売却案件…施設管理・建設会社がボルトオン買収の準備
毎週、中小企業向けM&Aマッチングプラットフォーム「LISTING」と共同で、国内M&A市場に新たに登録された売却案件と買収需要をお伝えします。取引の背景や市場の動向を併せて分析し、M&Aを検討している企業や投資家に実用的な市場情報を提供します。 国内のM&A市場に、介護・医療サービス企業や水産物を基盤とする食品流通・加工業者が相次いで売却案件として登録されました。 施設管理サービス企業と建設会社…
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[VC's Pick]「データをそのまま演算」…AI半導体への投資誘致
今週（8月17日～21日）は、素材、太陽光発電、人工知能（AI）ソリューションなど、様々な分野のスタートアップがベンチャーキャピタル（VC）やアクセラレーター（AC）から投資を誘致しました。 特に、超低消費電力AI半導体のファブレス企業「iHW」が、シリーズAラウンドで520億ウォン規模の投資を誘致し、注目を集めました。 iHWは、サムスン電子、SKハイニックス、インテルなど、グローバル半導体企業…
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「実験前の失敗を予測」…新薬開発のボトルネックに挑むAIプラットフォーム[VCヨラム]
新薬候補物質を見つけたからといって、それで終わりではありません。薬効がどれほど優れていても、固まりやすかったり、保管中に変質したりすれば、医薬品にはなり得ません。こうした問題は、たいてい開発がかなり進んだ後に初めて明らかになります。その時には、すでに数年の時間と莫大な費用が投入された後です。AIプラットフォーム企業のミラボ・バイオテクノロジー（MIRABO Biotechnology）が着目した点…
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「AIへの集中を食い止めよ」…代替投資の「強制分散」戦略が注目を集めています
代替投資市場において、「強制分散」戦略が新たな話題として浮上しています。プライベート・エクイティ（PE）・プライベート・クレジット・不動産・インフラなどの資産クラスを分けて投資しても、結局は人工知能（AI）という一つのテーマに資金が集中してしまうため、従来の「資産クラスの分散」だけでは十分なリスク管理が困難であるという判断からです。これに伴い、注目されていないセクターに意図的に投資するファンドをポ…