Economy
M&A·IB
建物だけでなく運営会社まで…賃貸住宅プラットフォームを丸ごと「飲み込む」
グローバルなプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社による賃貸住宅への投資手法が進化しています。従来は、個別の不動産を直接購入する事例が多数を占めていました。しかし最近では、賃貸住宅を開発し、入居者を募集・管理する運営プラットフォームそのものを買収する取引が登場しています。韓国国内では、まだ運営会社の経営権や株式を直接買収するよりも、グローバル資本と国内の専門運営会社が個別のプロジェク…
M&A·IB
日本は大型化、米国は購入制限…韓国の賃貸住宅の制度化における課題
賃貸住宅市場の機関化が先に進んだ日本と米国では、機関資本の役割をめぐる評価が分かれています。 日本では、REIT（不動産投資信託）やPEF（プライベート・エクイティ・ファンド）を中心に、賃貸住宅の大規模化と専門化が進み、一つの収益型不動産市場として定着しました。一方、米国では、機関投資家による一戸建て住宅の購入が一部の地域に集中し、家賃や各種手数料をめぐる論争が激化する中、大手機関による住宅購入を…
M&A·IB
「韓国の賃貸市場がさらに拡大」…「金の匂い」を嗅ぎつけた大口投資家たちが相次いで参入
「チョンセ（保証金付き賃貸）契約は減少し、月極賃貸契約は増加しています。このような変化は、グローバルな機関投資家にとって、韓国の賃貸住宅市場に進出する機会をもたらすでしょう。」米国系運用会社であるヌビン資産運用が、昨年から一貫して示してきた見通しです。同社は今年上半期、韓国の住宅専門企業と提携し、ソウルにある不動産を買収することで、韓国の住宅用不動産市場に初めて進出しました。この資産を賃貸住宅施設…
M&A·IB
[イデイリー独占]家賃が急騰する韓国の賃貸市場…海外の大口投資家が1.3兆ウォンを「賭ける」
月極賃貸への移行、単身世帯の増加、高齢化……これが、世界の機関投資家が韓国の賃貸住宅市場に注目し始めた理由です。毎月キャッシュフローが発生する住宅資産が代替投資の主要な対象として浮上する中、チョンセ（保証金付き賃貸）中心だった韓国の賃貸市場が月極賃貸へと徐々に移行するにつれ、「ブルーオーシャン」として注目を集めています。
10日、イーデイリーが独自に集計した結果、昨年下半期から今年…
M&A·IB
初のエグジットで3倍の収益…PEFの逆風を乗り越えた「恐れを知らないルーキー」
設立後、初のトラックレコードを築いた新興のプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社が、相次いで売却の成立を目前に控えています。航空機部品メーカーのユルゴクに投資したWJプライベート・エクイティと、国内のファンド事務管理会社である韓国ファンド・パートナーズに投資したPTAエクイティ・パートナーズがその主役です。 投資直後に襲った新型コロナウイルスのパンデミックなど、マクロ的な不確実性を克…
M&A·IB
[マーケットイン]株式・債券だけでは不十分…プライベート・エクイティ・ファンドを後押しするウォール街
グローバルな資産運用会社が、富裕層や資産管理（WM）顧客をターゲットに、私募資産を含む完成型ポートフォリオを提供しています。従来は、△株式 △債券 △上場投資信託（ETF） △公募ファンドを中心にポートフォリオを構成していました。最近では、△私募ファンド（PE） △私募ローン △不動産に至るまで、資産クラスが私募市場へと拡大したことを意味します。特に米国市場では、こうした流れが強まっている傾向にあ…
M&A·IB
[マーケットイン] 食品・飲料業界に再び資金を投入するPEF…新たな枠組みの構築よりも追加買収
グローバルなプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社が、食品・飲料（F&B）企業への投資を再び加速させています。F&B企業の企業価値が依然として高い水準にある中、巨額を投じて新たなプラットフォーム企業を買収するよりも、既存のポートフォリオ企業の規模を拡大するアドオン投資に重点を置く傾向が見られます。 すでに投資済みのポートフォリオ企業を中心に、中小規模のブランドを追加で買収し、規模を拡…
M&A·IB
[独占] 「今売るのはもったいない」…ロッテ損保、「利川アウトレット」への投資を2年延長
ロッテ損害保険は、「ロッテプレミアムアウトレット利川店」への投資をさらに2年間継続することを決定しました。 当初、今月の収益証券の満期を控え、売却によるエグジット（投資資金の回収）を推進していましたが、高金利の影響でエグジットが難航したため、満期延長へと方針を転換しました。直ちに資産を処分するよりも、市場状況が好転するまで時間を稼ぐという戦略と見られます。
高金利で資産売却が「難航」…「満期延長…
M&A·IB
ポスコホールディングス、ポスコインター・DXの株式を担保にPRSを締結…2.5兆ウォンを調達
ポスコホールディングスは、POSCO INTERNATIONAL(047050)やPOSCO DX(022100) などの系列会社の株式を担保として、株価リターンスワップ（Price Return Swap・PRS）契約を締結します。NH投資証券などの主要金融機関が契約相手として参加します。 7日、金融監督院の電子開示システムによると、ポスコホールディングスは同日、取締役会を開き、ポスコインターナ…
M&A·IB
[マーケットイン]高麗亜鉛のチェ氏一族、メリッツの大株主団に追加の株式担保を提供
「KoreaZinc(010130)」のチェ・ユンボム会長一家が、既存の金融圏における株式担保貸付契約の一部を解除し、メリッツ・シンジケート側へ担保を集中させる再構築を断行しました。高麗亜鉛の株価変動に対応し、シンジケート側が要求した担保維持比率300％を満たし、持分の結束力を強化するための措置であると見られます。 6日、金融監督院の電子公示システムによると、チェ会長および特別関係者側の主要契約締…